아부다비, 글로벌 유가 기준지수 구축 계획 철회

아드녹, 이란 전쟁으로 무르반 선물의 문제점 드러나자 원유 가격을 다시 두바이 벤치마크에 연동

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아부다비가 원유 판매 방식을 전면 개편한다. 이란 전쟁으로 신생 시장의 문제점이 드러난 뒤, 브렌트유에 맞설 자체 글로벌 원유 벤치마크를 구축하겠다는 야심에서 물러난 것이다.

아부다비 토후국의 국영 석유회사인 Adnoc은 금요일 대표 원유 등급인 무르반(Murban)을 공개 시장에서 판매하는 것을 중단하고, 대신 가격이 두바이에서 평가되는 벤치마크와 연동되는 기존 쿼터제로 돌아가겠다고 밝혔다.

5년 전 아랍에미리트의 수도 아부다비는 Murban 원유 가격을 새로운 거래소인 ICE Futures Abu Dhabi의 선물계약을 통해 결정하겠다고 발표하며 전통적으로 보수적인 걸프 석유 거래에 변화를 일으켰다.

Sultan al-Jaber Adnoc 최고경영자는 이번 발표가 고객들이 “Murban 구매 물량의 가격을 더 효과적으로 산정하고, 관리하며, 거래할” 수 있게 하는 “역사적인 순간”이라고 말했다.

사우디아라비아 등 걸프 지역의 대형 산유국들은 대부분의 원유를 장기 계약으로 판매하며, Dubai와 같은 확립된 지역 기준유종 가격에 프리미엄 또는 할인을 적용해 월별 가격을 정한다.

반면 아부다비는 Murban을 자유롭게 거래할 수 있도록 하고, 세계 원유의 상당 부분 가격을 결정하는 Brent와 미국의 주요 기준유종인 West Texas Intermediate에 장차 나란히 설 수 있는 새로운 기준유종을 구축하려 했다.

이러한 야심은 올해 초 UAE가 석유수출국기구(Opec)를 탈퇴하겠다고 밝히면서 더욱 무게를 갖게 됐다. 이 조치로 UAE는 내년까지 원유 생산량을 하루 500만 배럴 이상으로 늘릴 수 있게 될 전망이다.

그러나 금요일 아드녹은 ‘정기적인 상업적 검토’에 따른 조치라며, 11월부터 공식 판매가격의 기준으로 무르반 선물을 사용하지 않고 이전 방식으로 돌아가겠다고 밝혔다.

시장 참가자들에 따르면 이번 결정은 아부다비 거래소의 존립을 위협한다. 한 원유 거래 전문가는 “완전히 끝났다”며 “자신이 만든 것을 없애려면 상당한 조치가 필요하다. 큰 배짱이 있어야 한다”고 말했다.

이란 전쟁으로 촉발된 극심한 유가 변동성은 무르반 선물계약의 근본적인 시점 문제를 드러냈다. 이 계약은 원유가 선적되기 약 두 달 전에 결제되기 때문에, 매수자들은 화물의 운송과 자금 조달, 인수를 준비할 시간을 확보할 수 있다.

이란의 압박으로 상업용 선박의 호르무즈 해협 통항이 막히자 무르반 가격은 급등했다. 무르반은 해협 밖에 있는 푸자이라에서 수출되기 때문에 공급 안정성에 따른 상당한 프리미엄이 붙었기 때문이다.

그러나 이후 상황이 바뀐 뒤 수 주 후 선적되는 화물 가격에도 이 프리미엄이 반영되면서 매수자들의 불만이 제기됐다.

인터컨티넨털 익스체인지의 벤 잭슨 사장은 목요일 거래소가 아부다비에서 무르반 선물을 거래하는 대신 이미 현금으로 결제되는 “유동성이 더 높은 두바이 계약”으로 이동하는 변화를 목격했다고 말했다.

그는 “중동산 원유 여러 등급을 바탕으로 가격을 산정하는 두바이가 이 지역의 핵심 현금결제 벤치마크로 성장하고 있다”며 “중동 지역의 단일 기준물로 유동성이 통합되는 것은 영구적인 변화의 결과일 수 있다고 본다”고 말했다.

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