‘오만은 죽음을 부른다’… 노보 수장, 오젬픽 제조사에 위험 감수 문화 주입

마이크 두스트다르는 ‘대형’ 거래에도 열려 있다고 밝혔으며, 그룹은 체중 감량 약물에 대한 의존도를 낮추는 과정에서 ‘실패’를 겪을 것이라고 말했다.

코펜하겐의 애런 키르히펠트, 런던의 아누 아됴예

게시일 2026년 8월 4일

노보 노디스크의 최고경영자(CEO)가 된 지 1년을 맞은 마이크 두스트달은 체중 감량 알약의 ‘경이적인’ 판매와 신약, 인수합병을 발판으로 이 제약사가 다시 성장세로 돌아서도록 하는 데 승부를 걸고 있다.

덴마크 제약사를 이끄는 첫 외국인인 두스트달은 치열한 경쟁과 실망스러운 임상시험 결과가 이어지는 상황에서 오젬픽 제조사가 운명을 되살리기 위해 위험을 감수해야 한다고 보고 있다.

그는 코펜하겐 교외에 있는 노보 본사에서 FT에 이렇게 말했다. “실패를 좋아하지 않는다면 제약업에 뛰어들어서는 안 됩니다.” “과학과 연구를 다루는 만큼 필연적으로 실패가 따릅니다. 그렇기 때문에 우리에게 성공이란 목표를 향해 더 많은 시도를 하는 것이라고 생각합니다.” 55세인 두스트달은 2025년 8월 CEO에 취임한 이후 쉽지 않은 결정을 마다하지 않았다. 그는 덴마크 기업 역사상 최대 규모인 9,000명 감원을 발표했으며, 주사용 체중 감량 치료제의 시장점유율 하락과 가격 압박을 이유로 이익 및 매출 전망치를 대폭 낮췄다. 두스트달은 어려운 환경임을 인정하면서도—회사는 올해 매출과 영업이익이 최대 12% 감소할 수 있다고 전망했다—자신의 리더십 아래 노보가 다시 성장할 수 있다고 말했다. 그는 “노보 노디스크가 장기적으로 지속 가능한 매출 및 이익 성장으로 돌아갈 수 있는 능력을 매우 확신합니다”라고 말했다. “이러한 확신은 시장 환경이 더 쉬워질 것이라는 기대에 근거한 것이 아닙니다. 충족되지 않은 환자 수요의 규모, 당사의 과학 역량과 제품 포트폴리오의 강점, 그리고 더욱 집중적이고 신속하며 경쟁력 있는 회사가 되기 위해 우리가 추진하는 변화에 근거한 것입니다.” 그는 이 목표를 달성하려면 노보가 위험을 감수하고, 그중 일부는 성과로 이어지지 않을 수 있다는 점을 받아들여야 한다고 말했다.

역경에 대처해야 할 필요성은 금요일 두스트다르가 FT와 인터뷰하는 동안 여실히 드러났다. 직원들이 인터뷰를 중단하고 심장마비 위험을 낮추기 위한 약물이 후기 임상시험에 실패했다는 소식을 전했으며, 이 소식에 노보의 주가는 10% 하락했다. 이번 결과는 블록버스터급 체중 감량 치료제 이외의 치료제 파이프라인을 개발하려는 노력에 차질을 빚었다.

두스트다르를 선택한 것은 변화를 꾀하려는 이사회의 의지를 반영한 것이었다. 이란에서 태어나 미국에서 성장한 오스트리아 국적의 두스트다르는 30년에 걸쳐 조용히 사무직 직원에서 노보의 국제 사업 총괄 책임자까지 올라섰다.

그는 106쪽 분량의 프레젠테이션을 준비해 최종 면접에 임했을 당시, 일자리 감축 가능성을 비롯해 어렵고 인기가 없는 결정을 지지할 의사가 없다면 자신을 채용해서는 안 된다고 이사회에 말했다고 회상했다.

두스트다르는 일자리를 줄이고 이사회 개편을 헤쳐나간 뒤, 6월 노보의 위고비 경구제 처방 건수가 출시 6개월도 채 되지 않아 300만 건을 넘어서는 성과를 거두며 힘을 얻었다. 판매량 기준으로 미국 제약업계 역사상 최대 규모의 출시 사례 중 하나였다. 그는 “수치가 경이적이다”라고 말했다. 일라이 릴리는 4월 자체 경쟁 경구제를 출시했지만, 두스트다르에 따르면 이는 위고비 수요를 위축시키기는커녕 노보의 경구 치료제 판매를 그 이후 “가속화”했다. 주사형 비만 치료 블록버스터의 경구 버전인 위고비 경구제는 아랍에미리트와 영국에서 출시됐으며 최근 유럽연합의 승인을 받았다. 노보는 차세대 경구제인 제나감타이드 개발도 추진하고 있다. 이 약은 현재 3상 임상시험을 시작했으며 “모든 일이 순조롭게 진행된다면” 2030년대가 끝나기 전에 시장에 출시될 수 있다.

그는 “우리는 차세대 제품의 연구개발에서 앞서 있고, 미국뿐 아니라 현재 진출해 있는 사실상 모든 시장에서 경구제 상용화 진행 상황에서도 훨씬 앞서 있다”고 말했다.

두스트다르는 차기 경구제에 낙관적이지만, 노보의 마진에는 압박이 가해지고 있다. 도널드 트럼프 대통령이 세계 최대 제약사들에 미국 내 약가 인하를 촉구한 뒤, 노보는 최대 시장인 미국에서 가격을 대폭 낮출 수밖에 없었다. 노보 최고경영자가 “전례 없는 일”이라고 표현한 이 가격 인하는 수익성이 더 높은 주사제 부문의 회사 마진을 잠식했다.

노보는 알약 판매의 급격한 성장이 주사제 가격 인하로 인한 매출 감소를 상쇄할 것으로 보고 있다. 미국의 고령자 대상 건강보험 프로그램인 메디케어는 지난달 웨고비에 대한 보장 범위를 확대해 판매 증가 가능성을 높였다.

그러나 회사가 수요일 상반기 재무 실적 발표를 앞둔 가운데서도 투자자들의 신뢰를 얻지는 못하고 있다. 노보 주가는 올해 들어 8% 넘게 하락했으며, 2024년 고점의 3분의 1에도 못 미치는 수준에서 거래되고 있다.

바클레이스의 애널리스트 제임스 고든은 “투자자들이 여전히 노보의 향후 행보에 의문을 갖고 있다고 말해도 무방하다고 생각한다”며 “투자자들은 세마글루타이드 이후 회사가 무엇을 판매하게 될지에 대해 더 명확한 계획을 원한다”고 말했다. 이어 “2030년이면 다양한 주사제와 경구제 형태의 세마글루타이드가 매출의 약 70%를 차지하게 될 것이며, 2030년 이후의 후속 계획은 여전히 다소 불분명하다”고 덧붙였다.

노보가 파이프라인을 확대하고 포트폴리오를 다각화하려는 가운데, 두스트다르는 “대형” 인수·합병에도 열려 있다고 말했다. 회사의 판도를 바꿀 거래를 고려하겠느냐는 질문에 그는 “그런 방향으로 나아가는 것을 주저하지 않을 것입니다 . . . 매우 큰 규모의 거래도 감당할 수 있는 재무상태를 갖추고 있다는 점이 기쁩니다”라고 답했다. 두스트다르는 노보와의 인수 경쟁 끝에 화이자가 비만 치료제 개발사 멧세라를 100억 달러에 인수한 것보다 훨씬 큰 거래도 고려할 수 있다는 뜻을 내비쳤다. 그는 자신의 관점에서 이는 “대형” 거래가 아니라고 말했다.

아스트라제네카와 브리스톨마이어스스큅이 잠재적인 4,000억 달러 규모의 제약업계 초대형 합병을 논의하고 있다는 소식이 전해지기 전에 그는 “아마 오늘날 우리는 시장에 나와 있는 모든 것을, 무엇이든 살펴보기 위해 그 어느 때보다 많은 데이터룸에 들어가 있을 것입니다”라고 말했다. 다만 그는 회사가 규모보다 포트폴리오의 공백을 메워주는 자산을 우선시한다고 강조했다. 노보의 수장은 거래가 회사를 다각화할 수 있는지에 대해 투자자들이 자주 제기하는 질문에 대한 잠재적 해답이라고 본다. 체중 감량 분야의 최대 경쟁사이자 항암제와 신경과학 사업도 영위하는 일라이 릴리와 달리, 노보는 비만 및 당뇨병 치료제에서 매출의 90% 이상을 창출한다. 그는 “우리가 다각화해야 한다는 점은 분명히 인식하고 있습니다. 하지만 우리가 강점을 가진 과학 분야와 고객군을 중심으로 절제된 다각화를 추진해야 한다고 생각합니다”라고 말했다.

약 20억 명이 당뇨병, 비만 및 과체중과 관련된 질환을 앓고 있으며, 노보는 심혈관·신장·간 질환 치료제를 개발하고 있다. 이 회사의 일부 알츠하이머병 치료제 시험은 2025년 말 1차 목표를 충족하지 못했다.

두스트다르는 위고비의 주성분인 세마글루타이드가 음주와 약물 사용을 줄이는 효과도 있는 것으로 나타났으며, 수면무호흡증이나 피부 문제에도 도움이 될 수 있다고 말했다.

그는 1989년 경쟁사였던 노보와 노르디스크의 합병으로 설립된 회사를 이끌고 있다. 이전 회사들은 사람보다 돼지가 많기로 유명한 이 나라에서 돼지 췌장으로부터 인슐린을 추출했다.

이 회사는 이제 당시와는 거의 알아보기 힘들 정도로 달라졌지만, 두스트다르는 대형 다국적 기업 최고경영자들이 흔히 누리는 일부 편의는 거부했다고 말했다.

그는 노보 본사에서 개방형 사무공간의 책상을 사용하며, 개인 통화를 할 때는 작은 전화부스 형태의 방을 이용한다. 책상 주변에는 아내와 두 아들의 사진이 놓여 있고, 그 옆에는 “오만은 죽음을 부른다”라고 경고하는 표지판이 있다.

하지만 그가 가장 자랑스럽게 여기는 소장품은 매머드의 이빨이다. 회사의 초대 CEO의 뱃사람 아버지가 러시아에서 포커 게임으로 따낸 뒤, 역대 경영자들에게 대대로 물려준 것이라고 한다.

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