애스턴 마틴, 논란의 5억5,000만 파운드 부채 거래 방어

영국 자동차 제조업체, 예상보다 큰 분기 손실 보고

어제 게재

고전 중인 영국 자동차 제조업체 애스턴 마틴은 예상보다 큰 분기 손실을 발표하면서 논란이 된 5억5,000만 파운드 규모의 부채 조달 거래가 “회사 전체에 중요한 것”이라고 옹호했다.

6월 말로 끝난 분기의 조정 법인세·이자 차감 전 손실은 지난해 같은 기간의 5,700만 파운드에서 5,200만 파운드로 줄었지만, 애널리스트들의 예상치인 4,500만 파운드 손실보다는 컸다. 총이익률은 33%로, 차량 재고를 정리하기 위한 딜러 지원이 계속되면서 예상치인 36%를 밑돌았다.

애스턴 마틴은 지난주 블랙록이 소유한 사모 신용회사 HPS로부터 5억5,000만 파운드를 차입하는 거래를 체결했다. 회사는 이 거래로 6월 말 기준 1억4,500만 파운드였던 유동성이 형식상 기준으로 3억4,000만 파운드로 늘어날 것이라고 밝혔다.

억만장자 회장 로런스 스트롤, 중국 지리(Geely), 사우디아라비아 공공투자기금이 주주로 참여하고 있는 이 자동차 제조업체는 수년간 이어진 막대한 손실을 줄이는 데 어려움을 겪으면서 거듭 자금 조달에 나서야 했다. 순부채 역시 14억 파운드로 높은 수준을 유지했다.

HPS는 절박하게 현금이 필요한 기업에 통상 자금을 제공하며, 그 과정에서 높은 수수료를 부과한다.

애스턴의 최근 조치는 기존 채권자들의 반발에 부딪혔다. 이들은 자산을 채권자들이 회수할 수 없는 곳에 두는 금융 거래가 회사의 기존 부채에 관한 주요 조건을 위반했다고 주장했다. 이번 거래로 조달한 자금은 4월 스트롤이 지원한 컨소시엄이 제공한 5,000만 파운드 규모의 신용공여에서 인출한 자금 일부를 상환하는 데에도 사용됐다.

이번 부채 조달은 애스턴이 포뮬러원 명명권을 5,000만 파운드에 AMR GP Holdings에 매각한 데 이어 이뤄졌다. AMR GP Holdings는 레이싱팀의 지주회사로, 스트롤이 간접적으로 지배하고 있다.

이번 거래는 기존 주주들의 비판도 받았다. 이들은 스트롤이 레이싱팀 명칭에 애스턴마틴 이름을 영구적으로 사용할 권리를 확보했다는 점을 고려하면 기업가치가 지나치게 낮게 평가됐다고 지적했다. 스트롤은 앞서 FT에 5,000만 파운드 매각 이후에도 자동차 제조업체에 대한 자신의 투자금을 회수할 계획은 없다고 밝힌 바 있다.

추천

수요일 실적 발표 컨퍼런스콜에서 바클레이스의 애널리스트 헤닝 코스만은 경영진에게 5억5,000만 파운드 규모 자금 조달의 근거와 이것이 회사의 대주주 및 소액주주 모두에게 갖는 의미를 물었다.

더그 래퍼티 최고재무책임자(CFO)는 “이사회는 이번 자금 조달이 회사 전체에 중요하다고 보고 있다”며 “주요 이해관계자와 소액주주를 구분할 필요는 없다고 생각한다”고 말했다.

애드리안 홀마크 최고경영자(CEO)는 유동성 투입으로 회사가 “현재와 향후 제품 계획을 실행할 수 있는 추가적인 회복력과 더욱 큰 유연성”을 확보했다고 덧붙였다.

총이익률이 예상에 미치지 못했음에도 애스턴의 주가는 수요일 오전 3% 상승했다. 고마진 발할라 슈퍼카 모델의 판매 증가에 힘입어 매출이 62% 급증한 3억5,800만 파운드에 달했기 때문이다. 발할라의 평균 판매가격은 110만 파운드였다.

애스턴은 2026년 도매 판매량이 약 5,450대로 보합을 유지하는 한편, 총이익률은 지난해 29%에서 30%대 후반으로 개선될 것이라는 전망을 유지했다.

AI가 미국 자동차 딜러십을 어떻게 바꾸고 있는가