아스트라제네카, 4,000억 달러 규모 제휴 놓고 브리스톨 마이어스 스큅과 협의···

이번 거래가 성사되면 시가총액 기준 세계 4위 제약사가 탄생한다

뉴욕의 올리버 반스, 밀라노의 제임스 폰타넬라칸, 런던의 애런 키르히펠트와 아라시 마수디

영국 제약사 아스트라제네카가 미국 경쟁사 브리스톨마이어스스큅(BMS)과의 합병을 논의 중이다. 거래가 성사되면 기업가치가 약 4000억 달러에 이르는 세계 최대 제약그룹 중 하나가 탄생하게 된다. 사안에 정통한 관계자들에 따르면 두 회사는 최근 수개월간 합병을 논의해왔다. 이 논의가 조만간 거래로 이어질 수 있지만, 지연되거나 무산될 가능성도 있다고 관계자들은 전했다. 영국에서 두 번째로 가치가 높은 상장사인 아스트라제네카의 시가총액은 약 1960억 파운드(2640억 달러)이며, BMS의 기업가치는 약 1330억 달러다. FT가 일요일 밤 양사의 논의를 처음 보도한 뒤, 아스트라제네카 주가는 월요일 런던 증시에서 약 9% 하락 마감했다.

두 회사의 결합은 역대 최대 규모의 제약 거래 중 하나가 되며, 합병 법인을 시가총액 기준 세계 4위 제약사로 끌어올릴 전망이다. 아스트라제네카의 장기 집권 최고경영자 파스칼 소리오 경이 거래를 성사시키면 회사의 미국 시장 입지는 더욱 확대될 것이다. 또한 영국 최대 기업들이 영국에서 등을 돌리고 있다는 영국 내 우려도 한층 커질 전망이다.

이 같은 논의는 FTSE 100 기업인 AstraZeneca가 올해 뉴욕에서 직접 상장을 완료한 뒤 나온 것으로, 런던 증시에 타격을 줬다.

어떤 거래 구조가 될지는 즉시 확인되지 않았지만, 현금과 주식을 모두 필요로 할 가능성이 높다.

AstraZeneca는 논평을 거부했으며 BMS는 논평 요청에 즉시 응답하지 않았다. BMS 주가는 뉴욕 정오 무렵 소폭 하락했다.

미국 경쟁사 Pfizer는 2014년 AstraZeneca에 대해 세간의 이목을 끈 인수 제안을 했으며, 당시 이 제안은 이 제약회사의 가치를 거의 700억 파운드로 평가했다. 당시 AstraZeneca가 임상시험 후기 단계에서 신약 개발에 잇따라 실패하며 고전하고 있던 가운데, 이 논의는 투자심리를 개선했다.

소리오는 10여 년 전 Pfizer의 제안을 거부하는 데 핵심적인 역할을 했으며, 그가 이끄는 동안 AstraZeneca는 선도적인 항암제 포트폴리오를 갖춘 제약업계 강자로 성장했다. BMS 역시 대규모 항암 사업부를 보유하고 있다.

AstraZeneca는 지난해 587억 달러의 매출을 올린 데 이어 2030년까지 매출 800억 달러를 달성한다는 야심 찬 목표를 세웠다. 이러한 성장 수준은 이미 매출의 거의 절반을 올리고 있는 미국 시장에 크게 의존할 수밖에 없다.

소리엇은 지난주 기자들과의 통화에서 AstraZeneca가 2030년 매출 목표를 달성하기 위해 “인수·합병(M&A)이 필요하지 않다”고 말했다.

그러나 최근 몇 년간 AstraZeneca는 신약 파이프라인을 강화하기 위해 중국에서 라이선스 계약을 활발히 체결해 왔다. 어떤 거래든 AstraZeneca가 2021년 희귀질환 바이오테크 기업 Alexion을 390억 달러에 인수한 것을 넘어설 전망이며, 이는 회사 역사상 최대 규모의 인수였다.

BMS는 2019년 바이오테크 기업 Celgene을 740억 달러에 인수한 거래가 기대했던 수익을 내지 못한 이후 업계 부진 기업으로 지목돼 왔다. 또한 향후 몇 년간 핵심 의약품의 특허 만료로 발생할 수 있는 막대한 매출 손실에도 대처해야 한다.

국경을 넘는 거래라면 논란이 될 수 있다. 특히 AstraZeneca가 이번 거래를 이용해 법적 본거지를 미국으로 이전할 가능성을 둘러싸고 영국에서는 물론, 대서양 양안에서 정치적 감시를 받을 가능성이 크다.

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두 회사 모두 대규모 항암제 사업부를 보유하고 있는 만큼, 어떤 형태의 결합이든 당국의 강도 높은 반독점 심사를 받게 될 전망이다. BMO 캐피털 마켓츠의 애널리스트 에번 세이거먼은 일요일 메모에서 두 제약사의 항암제 포트폴리오가 “상당 부분 겹친다”며 “성공적인 합병 가능성을 낮출 수 있다”고 말했다.

세이거먼은 BMS의 옵디보와 아스트라제네카의 임핀지가 비소세포폐암 치료제 시장에서 직접적인 경쟁 제품이라고 지적했다.

그럼에도 이번 소식은 도널드 트럼프 미국 대통령 행정부가 거래 성사에 우호적인 태도를 보이면서 미국 인수·합병(M&A) 규모가 사상 최고 수준에 근접하는 데 일조한 가운데 나왔다.

BMS 주가는 올해 초 이후 21% 상승한 반면, 아스트라제네카 주가는 같은 기간 8% 하락했다.

추가 취재: 이반 레빙스턴, 아누 아도예, 패트릭 템플웨스트

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