투자자 이탈 지속되는 가운데 블루아울에 47억달러 규모 환매 요청 몰려

FT가 추적한 20개 사모 신용펀드의 2분기 환매 요청액이 총 220억달러를 넘어섰다.

2026년 7월 2일 게재

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투자자들은 2분기에 블루아울캐피털의 대표 사모대출 펀드 두 곳에서 47억 달러를 인출하려 했다. 이는 부유한 고객들의 이탈을 막으려는 이 그룹이 직면한 과제를 여실히 보여준다.

블루아울 펀드에서 발생한 자금 유출은 사모투자 업계에 고통스러운 분기를 더했다. 이 업계는 수익률 하락과 사모대출 포트폴리오 전반의 부실 압력 증가로 어려움을 겪고 있다.

FT가 추적하는 업계 내 20개 펀드의 2분기 환매 요청액은 220억 달러에 달했다. 투자자들이 200억 달러 넘는 인출을 요구한 것은 2개 분기 연속이었으며, 펀드 자산 대비 환매 요청액의 중간값은 8.7%로 높아졌다. 전 분기에는 7.1%였다.

FT 분석에 따르면 사모대출 펀드들은 접수된 환매 요청의 40%도 이행하지 못했으며, 이에 따라 140억 달러가 넘는 자금이 해당 펀드에 묶여 있다.

블루아울은 목요일 자사의 기술기업 대출 펀드와 직접대출 펀드에 대한 인출 요청액이 전 분기의 47억 달러에서 소폭 감소했다고 밝혔다. 그러나 Blue Owl Technology Income Corp의 요청액은 38%, Blue Owl Credit Income Corp는 거의 19%로 여전히 높은 수준이었다.

두 펀드는 인출 한도를 5%로 설정했다. 이는 블루아울이 환매를 제한할 수 있도록 펀드에 내장된 기준이다.

회사는 직접대출 펀드 투자자들에게 환매 제안 요청이 “소폭 감소한 점”을 “고무적으로” 받아들인다며, 지난 3개월간 펀드의 성과가 “투자자 심리 개선에 기여했다”고 밝혔다.

2016년 설립돼 운용자산 3150억 달러 규모로 성장한 블루아울은 사모대출 업계를 휩쓴 폭풍의 한가운데에 놓였다. 이 회사는 성장 동력을 확보하기 위해 사모자산가와 개인투자자에 크게 의존해왔으며, 10년 전 출범 이후 이들로부터 720억 달러 넘는 자금을 조달했다.

이들 부유한 개인투자자는 뉴욕에 본사를 둔 블루아울에 투자 실탄을 충분히 제공했을 뿐 아니라, 회사가 사업을 키울 수 있는 수익성 높은 수수료 수입도 안겨줬다.

이 회사는 지난해 3개의 비거래형 사모대출 펀드에서 운용보수와 성과보수로 5억7,000만 달러 이상을 벌어들였다. 여기에는 목요일에도 자금 유출을 계속 제한하겠다고 밝힌 2개 펀드가 포함된다고 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 자료에 나타났다.

투자자들이 수년간 자금을 묶어두는 대신 정기적으로 인출할 수 있는 기회를 제공하는 반유동성 펀드의 부상으로 사모시장은 점점 더 많은 개인 투자자에게 개방됐다. 2024년과 2025년에 자금이 펀드로 유입되는 동안 투자자들은 대체로 쉽게 투자금을 넣고 뺄 수 있었다.

그러나 자금 유입이 둔화되면서 일부 투자자들은 이러한 상품의 핵심적인 특징인 환매 제한에 부딪혔다.

개인 투자자들의 사모신용 업계에 대한 신규 투자 약정도 급격히 둔화됐다. 블루아울의 기술 및 직접대출 준유동성 펀드는 6월 신규 설정액이 4,000만달러에도 못 미쳤다고 보고했다. 이는 지난해 두 펀드가 매달 평균 6억4,000만달러 이상을 끌어모았던 것과 비교하면 크게 둔화된 수준이다.

블루아울이 기존 사모신용 펀드 중 하나의 환매를 영구적으로 제한하고 청산하기로 결정하면서 투자그룹이 직면한 압박이 커졌다. 또한 일부 소규모 투자자들이 다른 펀드의 환매를 모색하는 데에도 영향을 미쳤다고 금융 자문사들이 FT에 전했다.

이 회사의 주가는 올해 40% 넘게 하락해 공모가인 10달러를 밑돌고 있다.

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