AI 매도세 심화에 반도체주 급락

빅테크 기업들의 실적 발표를 앞두고 나스닥100이 한때 조정 국면에 진입했다.

에밀리 허버트(런던), 송정아(서울), 데이비드 키오한(도쿄)

2026년 7월 28일 발행

2026년 7월 29일 05:15 업데이트

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이번 주 실리콘밸리의 주요 기업들이 실적을 발표할 예정인 가운데 AI 붐의 지속 가능성에 대한 우려가 커지면서 글로벌 반도체 주가가 급락했다.

미국 반도체·메모리주가 전날의 하락세를 이어가면서 화요일 나스닥100 지수를 한때 1.8% 끌어내렸다. 이에 따라 나스닥100 지수의 6월 초 고점 대비 하락률은 잠시 10%를 넘어서며 조정 국면에 진입했다. 이후 지수는 낙폭을 일부 만회했지만 이날 1% 하락으로 마감했다.

월요일 11% 하락했던 메모리 기업 샌디스크는 화요일 14% 넘게 폭락했다. 이 종목은 이달 들어 50% 넘게 가치가 하락했지만, 그럼에도 2026년 초 이후로는 여전히 4배 이상 높은 수준을 유지하고 있다.

웨스턴디지털과 마이크론은 각각 6.9%, 8.9% 하락했고, 어드밴스드 마이크로 디바이시스는 8.1% 떨어졌다.

투자자들이 반도체주가 막대한 인공지능(AI) 투자에 따른 최대 수혜자가 될 것으로 예상하면서 올해 상반기 글로벌 증시를 끌어올렸던 반도체주가 최근 몇 주 동안 이어진 가혹한 매도세의 직격탄을 맞고 있다. 이러한 예상 중 상당수가 되돌려졌기 때문이다.

바클레이스의 미국 주식 전략 책임자인 베누 크리슈나는 “자금 조달의 불확실성, 자본적 지출 증가, 빅테크 기업의 잉여현금흐름에 대한 우려가 핵심 이슈로 부상했다”고 말했다.

광범위한 S&P 500 지수는 반도체주 매도세에도 0.2% 상승 마감했다. 은행과 소비재를 비롯한 다른 업종이 계속해서 견조한 흐름을 보인 덕분이다. 연초 인공지능(AI)이 생존을 위협할 수 있다는 우려로 급락했던 소프트웨어주도 최근의 강한 상승세를 이어갔다.

S&P 500 지수는 6월 초 기록한 사상 최고치보다 불과 2.5% 낮은 수준이다.

유럽에서는 세계 최대 반도체 제조 장비업체인 ASML이 2.9% 하락했다.

화요일 오전 아시아 증시에서는 한국의 코스피가 하락을 주도했다. 투자자들이 반도체 업체인 SK하이닉스와 삼성전자 주식을 투매하면서 코스피는 10% 넘게 급락했고, 이에 따라 거래가 잠시 중단되기도 했다.

SK하이닉스는 월요일 14.6% 하락했고, 더 큰 경쟁사인 삼성전자는 13.4% 떨어졌다. 두 회사의 주가는 7월 반도체주 매도세 속에 모두 3분의 1 넘게 하락했지만, 연초 이후로는 여전히 각각 138%, 83% 높은 수준이다.

향후 공급 과잉에 대한 우려도 투자심리를 짓눌렀다. 주요 반도체업체들이 최근 공격적인 증설 계획을 잇달아 공개했기 때문이다.

SK하이닉스와 삼성전자는 향후 5년간 D램 생산능력을 두 배로 늘리기 위해 총 800조원(5,480억달러)을 투자하는 계획의 일환으로, 한국에 각각 2곳씩 총 4개의 신규 반도체 공장을 건설할 예정이다.

도쿄에서는 닛케이225지수가 4.4% 하락했으며, 메모리 반도체 제조업체 Kioxia는 18% 넘게 급락했다. 이달 매도세로 Kioxia의 주가는 반토막 났다.

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글로벌 시장의 격변은 월가가 2분기 실적 시즌 한가운데에 있는 가운데 나타났다. 기술기업 Microsoft, Meta, Apple, Amazon이 모두 이번 주 실적을 발표할 예정이다.

현재까지 발표된 실적은 AI 기업들의 막대한 지출이 지속 가능할지에 대한 투자자들의 불안감을 드러냈으며, 대규모 지출을 보고한 기업들은 트레이더들의 매도 압력을 받았다. Alphabet의 주가는 Google이 AI 인프라 지출을 충당하기 위해 2분기에 현금을 소진했다고 발표한 뒤 지난주 하루 만에 7% 하락했다.

State Street의 주식 리서치 책임자인 Marija Veitmane은 “시장은 추가 차입과 추가 자본지출, 그리고 이것이 얼마나 지속 가능한지를 우려하고 있다”고 말했다. 그는 매도세를 “나선형”이라고 표현하며 “부정적인 모멘텀이 커지고 있다”고 덧붙였다.

그러나 Veitmane은 “지금까지 실적을 발표한 기업들의 결과를 면밀히 살펴보면 수요는 여전히 놀라울 정도로 강하다 . . . 우리에게는 저가 매수의 기회”라고 말했다.

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자산운용사 GAM의 그룹 최고경영자 앨버트 사포르타는 이러한 움직임이 “이번 AI 자본지출 열풍도 모든 자본지출 열풍이 그랬듯 결국 거품 붕괴로 끝날 것이라는 인식” 때문이라고 설명했다.

사포르타는 오라클, 스페이스X, 알파벳, 아마존, 메타, 브로드컴, 엔비디아 같은 기업과 연관된 회사채의 부도에 베팅하는 데 사용되는 신용디폴트스왑(CDS) 가격이 상승한 것은 미국 기술기업들의 AI 지출 계획에 대해 “투자자들이 현실을 직시하기 시작했다는 신호”라고 덧붙였다.

중국 AI 기업들이 진전을 보이고 있다는 징후도 투자자들의 불안감을 키웠다.

도이체방크 애널리스트 짐 리드는 “AI 투자 지출과 더 저렴한 중국 기업들과의 경쟁에 대한 우려가 다시 커지면서 글로벌 반도체주가 또다시 매도세를 보인 가운데, 오늘 아침 아시아 시장에서는 기술주에 대한 우려가 지배적인 동인이 됐다”고 말했다.

중국 AI 스타트업 문샷은 지난주 앤트로픽 같은 미국의 최첨단 연구소에 근접한 성능을 보이는 것으로 평가된 대규모 언어 모델을 출시했다. 이는 실리콘밸리의 거대 기업들이 앞서 나가기 위해 막대한 지출 계획을 계속 유지할 것이라고 베팅해온 투자자들을 동요시켰다.

중국에서 메모리칩 제조업체 CXMT의 주가는 상하이에서 대규모 기업공개(IPO)를 통해 85억달러를 조달한 지 하루 만인 화요일 4% 넘게 하락했다. 이 회사 주가는 월요일 466% 상승했다.

홍콩에서 윌리엄 샌드룬드 추가 취재

데이터를 활용해 위험을 평가하고 시장 변동성에 대응하며 전략 수립에 활용하다