영국 금융감독청(FCA), 이해하기 어려운 공시 문서 작성한 투자회사들 비판
영국 금융감독당국, 고객 처우 개선 추진하며 ‘이중 청구’도 금지
런던의 마틴 아널드
FT 최고의 트레이더가 될 수 있을까?
영국 금융감독당국은 투자회사들이 공시 문서 대부분을 지나치게 읽기 어렵게 작성했다고 비판하고, 고객의 현금 잔액에 수수료를 부과하는 동시에 이자를 보유하는 ‘이중 수취’ 관행을 금지했다.
이번 조치는 투자 플랫폼, 자산관리사, 자문사들이 개인 고객을 대하는 방식을 개선하도록 촉구하는 금융행위감독청(FCA)의 최신 조치다. 더 명확한 정보를 제공하고 부당한 수수료 부과 관행을 끝내도록 하는 것이 핵심이다.
FCA는 또 5,000억 파운드 규모의 변액연계형 연금 시장에서 기존 상품 제공업체들이 수수료를 낮추고 수익률을 개선해 고객 가치를 높이지 않을 경우 “적절한 감독 또는 규제 조치를 취할 것”이라고 경고했다.
FCA는 공시 규정 간소화 방안의 일환으로, 투자회사들이 고객의 현금 잔액에 수수료를 부과하면서 해당 금액에서 발생한 이자는 계속 보유하는 ‘이중 수취’를 금지하겠다고 밝혔다.
지난달 영국 자산관리사 래스본스는 FCA가 촉발한 내부 검토에서 “개선이 필요한 영역”이 발견된 뒤 고객의 일임 계좌에 예치된 현금에 수수료를 부과하지 않기로 했다. 이 검토로 래스본스는 위험도가 더 높은 신규 고객의 유치도 중단했다.
FCA는 2023년 투자회사들에 ‘이중 수취’를 중단하라고 지시했다. 당시 최고경영자들에게 보낸 서한에서 FCA는 “이는 회사가 선의로, 즉 정직하고 공정하며 투명하게 거래하고 고객의 합리적인 기대에 부합하는 방식으로 행동하고 있음을 보여준다고 볼 수 없다”고 밝혔다.
서한에 따르면 FCA가 2023년 42개 투자회사를 표본 조사한 결과 18곳이 ‘이중 수취’를 하고 있었다. FCA는 이는 고객이 좋은 결과를 얻도록 보장해야 하는 기업의 소비자 의무 규정에 부합하지 않는다고 경고했다.
FCA는 목요일 투자상품의 판매 전 공시 문서 가운데 “평이한 영어로 작성된” 문서는 6%에 불과하다고 밝혔다. 132개 문서를 검토한 결과 대부분이 “많은 소비자가 이해하기 어려워하는 전문용어나 법률 용어로 작성돼” 있었다.
추가로 40개 문서를 포함해 실시한 재검토에서는 총 172개 문서 모두 중등학교 GCSE 시험을 치르는 학생도 이해할 수 있도록 요구되는 명확성 수준에 미치지 못한 것으로 나타났다.
감독당국은 “문장 복잡성이 이해 용이성 저하의 주요 원인이었다”고 밝히며, 이는 업계 전문용어, 기술적 표현, 문안 작성 방식, 그리고 “복잡하고 이해하기 어려운 단어가 매우 많았기 때문”이라고 덧붙였다.
FCA는 투자회사들이 위험, 과거 실적, 비용 및 수수료에 관한 정보를 고객에게 어떻게 제시할지 결정하는 데 더 큰 자유를 갖게 될 것이라고 밝혔다. 이는 대부분 EU에서 물려받은 기존 규정을 대체하기 위한 계획을 제시하면서 나온 설명이다.
새 규정은 투자회사의 비용 및 수수료 공시에 관한 Mifid 규정과 함께 비(非)Mifid 규정 및 보험판매지침을 대체하게 된다.
이번 개혁은 영국 투자회사에 대한 요건을 간소화하기 위한 것으로, FCA는 일부 회사가 Mifid 상품과 비Mifid 상품에 대해 “병행 공시 절차”를 유지해야 하는 상황에서 이러한 요건이 “중복과 운영상의 복잡성을 초래할 수 있다”고 밝혔다.
FCA는 “이번 변경을 통해 소비자들이 비용과 수수료, 현금 보유분에 대한 이자에 관해 더 명확하고 흥미로운 정보를 제공받기를 원한다”고 밝혔다.
Investment Association의 정책·전략·혁신 담당 이사 Jonathan Lipkin은 FCA의 공시 규정 간소화 조치를 환영하며 “비용과 수수료에 관한 명확하고 비교 가능한 정보는 소비자 신뢰의 기본”이라고 말했다.
로펌 CMS의 파트너 Aidan Campbell은 규제당국이 기업들에 “판매 전 투자 공시 문서를 고객이 더 쉽게 읽을 수 있도록 하는 데 집중해야 한다는 점을 분명히 알리고 있다”고 말했다.
추가 취재: Emma Dunkley
이 기사는 Rathbones가 지난달 신규 고위험 고객을 더 이상 받지 않겠다고 밝혔다 는 점을 명확히 하기 위해 수정됐다.
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