걸프의 ‘리틀 스파르타’, 석유업계에 도전하다

OPEC을 탈퇴한 아랍에미리트(UAE)가 국영 석유기업 아드녹(Adnoc)의 보다 적극적이고 확장적인 행보를 지원하고 있다.

런던의 베리티 래트클리프

2026년 8월 7일 게재

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아랍에미리트가 Opec을 탈퇴했을 때 아부다비 국영 석유회사의 수장은 이번 결정이 경쟁국을 폄하하려는 의도는 아니라고 말했다. 이는 사우디아라비아를 지칭한 발언으로 널리 해석됐다. 오히려 이번 결정은 역량과 야망에 대한 아랍에미리트의 ‘자신감’을 반영한 것이었다.

그로부터 3개월이 지난 지금, 아부다비국영석유회사(Adnoc)의 행보는 호르무즈 해협의 재앙적 봉쇄 이후 석유 생산을 극대화하고 새로운 시장 진출로를 찾으며, 한가로운 국영 대기업에서 글로벌 무대에서 경쟁할 수 있는 에너지 기업으로의 변신을 완성하려는 목표를 시사한다.

UAE를 여러 사막 셰이크국의 집합체에서 현대적인 국제 무역 허브로 탈바꿈시키는 데 그 어느 기업보다 많은 자금을 댄 기업인 ADNOC의 미래는 정치와 밀접하게 연관돼 있다. 또한 걸프 국가의 장기적인 성공과도 연결돼 있다.

에너지 자문사 카마르 에너지의 최고경영자 로빈 밀스는 “ADNOC에 매우 흥미로운 시기”라며 “지난 5~6년간 그들이 나아가던 방향의 연장선이지만, 계획이 앞당겨졌고 더욱 공격적으로 변했다”고 말했다.

국제 정세와 군사 문제를 포함해 지난 10년간 UAE가 점점 더 적극적인 행보를 보이면서, 외교가에서는 UAE에 ‘작은 스파르타’라는 별명이 붙었다.

Adnoc이 다음에 취할 조치는 국영 석유기업이 Opec의 엄격한 제약에서 벗어난 지금 성장할 수 있는지를 가늠하기 위해 면밀히 주시될 전망이다. 우려되는 점은 UAE와 Opec의 맹주인 사우디아라비아 간 긴장이 폭발해 석유시장과 Adnoc의 계획을 뒤흔들 수 있다는 것이다.

이미 가격 전쟁 가능성을 둘러싼 움직임이 나타나고 있다. Adnoc은 6월 생산량을 사상 최고치로 늘린 반면, 사우디아라비아는 특히 아시아 지역을 대상으로 원유 공식 판매가격을 대폭 인하했다.

UAE와 사우디아라비아가 모두 생산량을 극대화할 경우 원유 가격이 급락해 신규 투자가 어려워질 수 있다. 그러나 이란 전쟁 기간 전 세계 석유 재고가 감소했다는 점은 평소보다 생산량을 늘릴 수 있는 여지를 제공할 수 있다.

양국은 재정에 전쟁이 초래한 피해 일부를 만회하기 위해 자금이 필요한 만큼, 시장점유율 경쟁과 수익성 사이에서도 균형을 맞춰야 한다.

Adnoc은 UAE의 Opec 탈퇴 이후에도 전략에는 변함이 없다고 밝혔다. 대변인은 “증가하는 수요에 부응하기 위해 UAE와 해외에서 성장 계획을 가속화했다”고 말했다.

생산 가속화는 오랜 준비 끝에 이뤄진 것으로, 일각에서는 이들이 석유 시대의 종말을 우려해 천연자원이 아직 가치를 지니고 있을 때 이를 현금화하려는 것 아니냐고 보고 있다.

2023년 논란 속에 유엔 기후변화협상 의장을 맡았던 아드녹 최고경영자(CEO) 술탄 알자베르는 세계 석유 수요가 많은 이들의 예상보다 더 오랫동안 강세를 유지할 가능성이 높다고 거듭 주장해왔다. 그러나 아랍에미리트(UAE) 내 우려를 시사하는 조치들도 취해졌다.

아드녹은 이미 해외 사업 확장에 수백억 달러를 투자해 글로벌 석유화학 대기업으로 자리매김했다. 전기차와 재생에너지가 다른 분야의 성장을 둔화시키더라도 석유 수요가 계속 증가할 것으로 예상되는 분야 중 하나다.

아드녹은 올해 오스트리아 OMV의 원료 사업부와 자사의 석유화학 사업을 합병해 기업가치 600억달러의 보루지 그룹 인터내셔널 AG를 출범시켰다.

아드녹은 지난해 말 독일의 폴리머 제조업체 코베스트로를 170억달러에 인수하는 거래도 완료했다.

최근 몇 주 동안 아드녹은 여러 건의 소규모 거래도 성사시켰다. 아드녹의 유통 부문은 10억 달러에 남아프리카공화국 내 셸의 주유소를 인수해 아랍에미리트(UAE)가 아프리카 최대 경제국에 소매 거점을 확보하도록 했으며, 국제적 위상을 더욱 높이겠다는 의지를 표명했다.

아드녹은 주력 원유인 머반의 새로운 벤치마크를 도입하려던 시도도 철회하고, 원유 가격을 중동산 원유 등급들의 바스켓에 연동했던 기존 시스템으로 돌아갔다.

카마르 에너지의 밀스는 “진정한 국제적 경쟁력을 갖춘 석유회사를 만들고 싶다면 제대로 된 국제 자산 포트폴리오가 필요하다”며 “이 회사는 막대한 현금을 창출하고 있으며, 과거에 일을 성사시킬 수 있다는 점을 입증했기 때문에 경제 전반을 움직이는 잠재적 엔진이 될 수 있다”고 말했다.

아드녹의 가장 시급한 우선순위 중 하나는 시장으로 이어지는 보다 안전한 경로를 확보하는 것이다. 3월 이후 호르무즈 해협이 폐쇄되면서 아드녹의 석유 생산량 대부분은 고객에게 도달하는 데 어려움을 겪고 있다.

아드녹은 호르무즈 해협 동쪽에 있는 푸자이라까지 육상으로 연결되는 하루 150만 배럴 규모의 원유 파이프라인을 하나 보유하고 있다. 그러나 이란이 수출 능력에 행사하는 영향력을 더 이상 유지하지 못하도록 하기 위해 현재 수송 능력을 확대하는 계획에 박차를 가하고 있다.

아드녹은 푸자이라로 연결되는 두 번째 파이프라인을 건설하고 있으며, 이를 통해 2027년부터 UAE 동해안에서 수출할 수 있는 석유 물량이 두 배로 늘어날 전망이다. 아드녹은 정유 제품용 파이프라인 건설도 검토하고 있으며, 호르무즈 해협의 통제권을 둘러싼 전투가 계속될 경우 이 계획을 추가로 확대할 가능성이 크다.

그러나 아드녹의 자체 석유 생산량을 극대화하는 것이 여전히 궁극적인 목표이며, 이는 10년 전 시작된 계획의 일환이다. OPEC을 탈퇴하면 아랍에미리트(UAE)는 더 이상 개별 국가의 생산 능력을 희생해 글로벌 유가를 떠받치거나(혹은 OPEC의 관점에서는 시장을 안정시키는) 역할을 하는 경우가 많은 산유 쿼터에 얽매일 필요가 없어진다.

회사 역사에 정통한 사람들에 따르면, 알자베르는 2016년 최고경영자(CEO)로 임명된 직후 석유 탐사를 확대하자는 제안을 받았다. 그는 곧 이 제안의 가장 강력한 지지자가 됐으며, UAE에서 가장 영향력 있는 비왕족 인사 중 한 명으로서 자신의 영향력을 행사했다.

논의에 참여한 사람들은 알자베르가 UAE의 매장량을 확대하면 더 큰 OPEC 생산 쿼터를 확보할 수 있는 국가의 논거가 강화되고, 아드녹이 더 많은 석유를 생산할 수 있게 된다는 점을 즉시 간파했다고 말했다. 이들 중 한 명에 따르면 그는 6주 안에 계획을 마련했다.

2018년까지 아드녹은 석유 생산능력을 2030년까지 하루 350만 배럴에서 500만 배럴로 확대한다는 목표를 세웠으며, 이후 목표 달성 시점을 2027년으로 앞당겼다.

아드녹에 따르면 더 많은 매장량을 생산에 투입하면서 현재 하루 최대 480만 배럴을 생산할 수 있다. 이미 짧은 기간 동안 하루 500만 배럴의 생산도 시험했다.

국제에너지기구(IEA)는 아랍에미리트(UAE)의 6월 석유 생산량이 하루 평균 410만 배럴에 달했다고 밝혔다. 이는 전쟁으로 인한 차질에도 불구하고 IEA가 기록을 시작한 이래 가장 높은 수준이다.

ADNOC의 전략은 OPEC을 탈퇴한 이후에도 변하지 않았다고 회사 대변인은 밝히며 다음과 같이 덧붙였다. “UAE의 국제기구 참여는 관련 정부 당국이 결정할 사안입니다.”

그러나 이 회사의 야심은 기존의 하루 500만 배럴 목표를 넘어선다는 점이 분명하다. Wood Mackenzie의 중동 업스트림 분석가 Dalia Salem은 ADNOC가 국제 석유 메이저들과의 협력을 통한 신규 프로젝트를 추진하며 석유 생산능력을 추가로 확대할 계획을 이미 수립하고 있다고 말했다.

Salem은 “국제 석유회사들은 이제 OPEC 회원국이 아니기 때문에 훨씬 더 큰 기대감을 보이고 있다”며 “생산량을 제한하는 규제나 쿼터가 없고, 이는 프로젝트 경제성을 개선해 비전통 석유를 투자자들에게 더욱 매력적으로 만든다”고 말했다.

Saudi Aramco가 사우디 왕국의 석유에서 수익을 얻는 국제 기업들의 참여를 제한해온 반면, ADNOC는 파트너십을 빠르게 확대해왔다.

Wood Mackenzie의 조사에 따르면 2020년부터 2025년까지 BP와 TotalEnergies 같은 국제 메이저들이 UAE에서 생산한 석유와 가스의 양은 34% 증가했다. 같은 기간 민간 석유 메이저들의 UAE 석유 생산량은 사우디아라비아보다 10배 많았다.

Wood Mackenzie에 따르면 향후 10년 동안 국제 기업들의 석유 및 가스 생산량은 추가로 25% 증가해, UAE 전체 생산량인 하루 790만 배럴 가운데 하루 120만 배럴을 생산하게 될 전망이다.

아드녹과 주요 석유 기업 파트너들의 관계가 항상 순탄했던 것은 아니다. 이란 전쟁 당시 몇몇 파트너사는 분쟁 중 아드녹의 의사결정에 대해 비공개로 불만을 제기했으며, 여기에는 파트너사 원유보다 자사 원유 수출을 우선시한 결정 등이 포함됐다.

그러나 지배적인 견해는 아랍에미리트의 막대한 매장량에 접근할 수 있는 기회를 포기하기에는 그 가치가 너무 크다는 것이다. 이란 전쟁이 시작된 이후 토탈에너지스, 에니, BP를 비롯한 기업들이 아드녹의 가스 캡 개발 사업에 참여하기 위해 줄을 섰다.

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