이름을 바꾼 환경 펀드에도 투자자 수요 견조
재생에너지 사업을 지원하는 임팩트 중심 인프라 펀드 발굴
알렉산드라 힐
FT 최고의 트레이더가 될 수 있을까요?
긍정적인 환경적 또는 사회적 성과를 명시적으로 추구하는 사모자본 펀드에 대한 투자자 수요는 기후 및 다양성 의제에 대한 정치적 반발에도 불구하고 최근 몇 년간 꾸준히 유지됐다.
Preqin이 FT에 제공한 자료에 따르면, 재무적 수익과 함께 측정 가능한 환경적 또는 사회적 편익을 창출하는 것을 목표로 하는 사모펀드, 인프라, 부동산 및 사모대출 펀드는 지난해 310억 달러를 조달해 전년과 비슷한 수준을 기록했다.
이 가운데 다수가 재생에너지에 집중하는 임팩트 중심 인프라 펀드는 2025년에 특히 강세를 보이며 240억 달러의 자금을 조달했다.
이 데이터는 도널드 트럼프의 백악관 복귀 이후 많은 이들이 예상했던 것처럼 투자자들이 이른바 임팩트 투자를 포기하지 않았음을 시사하며, 해당 범주에 속한 일부 부문이 여전히 강한 투자자 관심을 끌고 있음을 보여준다.
지난해 Brookfield Asset Management는 청정에너지에만 집중하는 역대 최대 규모의 투자 수단이라고 설명한 200억 달러 규모의 펀드를 조성했다. Copenhagen Infrastructure Partners는 대규모 그린필드 재생에너지 프로젝트에 초점을 맞춘 120억 유로 규모의 투자 수단을 조성했다.
이 같은 대규모 자금 조달은 트럼프가 재생에너지를 상대로 캠페인을 벌이는 가운데 이뤄졌다. 트럼프 행정부는 미국 내 육상 개발 사업 상당 부분을 중단시켰으며, 여러 해상풍력 프로젝트를 폐쇄하려는 시도를 거듭했다.
Impax Asset Management의 설립자인 이언 심은 “일부 투자자들, 특히 미국 투자자들은 ‘임팩트’ 또는 ‘ESG’라고 이름 붙은 투자에서 벗어났다”고 말했다. 그러나 이런 투자 수단에 투자한 다른 투자자들은 애초부터 윤리적 요인을 넘어선 요소에 의해 동기를 부여받았다고 그는 덧붙였다. 또한 중동 전쟁으로 인해 재생에너지가 제공하는 에너지 회복력에 대한 논거가 올해 더욱 힘을 얻었다고 말했다.
그러나 업계 전문가들은 투자자들이 긍정적인 성과를 위해 수익률을 희생할 수 있다는 일부의 기존 인식이 완전히 인기를 잃었다고 말했다.
데이터 제공업체 PitchBook에서 임팩트 중심 사모자본 투자 수단을 연구하는 힐러리 윅은 지난해 투자자 심리가 “미국에서 벌어지고 있는 일 때문에” “다소 과도기적인 한 해”였다고 말했다. 그는 “사회적 편익을 원한다고 말하는 것만으로는 안 된다. 좋은 수익률이 필요하다”고 덧붙였다.
다른 이들은 임팩트라는 큰 틀 아래 여러 부문을 느슨하게 묶은 펀드 역시 이제 인기가 떨어졌다고 말했다.
“사회적 임팩트와 환경적 임팩트를 모두 아우르는 펀드, 또는 학교와 에너지 전환 기업을 한데 묶은 펀드에 대한 투자자 수요가 약해지는 것을 목격했다”고 펀드레이징 자문사 Campbell Lutyens의 파트너 Ali Floyd는 말했다. 그는 한편 재생에너지와 같은 구체적인 테마는 인기가 높아졌다고 덧붙였다.
Preqin에 따르면 올해 들어 지금까지 임팩트에 초점을 맞춘 펀드들은 130억달러를 조달했다. 이를 연간 규모로 환산하면 2026년에는 소폭 감소할 가능성을 시사한다. 다만 Preqin은 펀드레이징 수치가 보고 지연으로 인해 연말에 증가하는 경향이 있다고 말했다.
EQT의 30억유로 규모 임팩트 중심 사모펀드를 이끄는 Andreas Aschenbrenner는 일부 사람들이 지속가능성에 대한 과거의 관심이 불러온 “파도를 타는” 일이 쉬울 것이라고 생각했지만, 많은 소형 펀드들이 성과를 견인할 “기관투자가로서의 역량”이 부족했다고 말했다.
Aschenbrenner는 펀더멘털이 그 어느 때보다도 강하다고 말했다. 그는 “2016년에 기업의 디지털화를 생각하지 않았다면, 2026년에는 . . . 바보로 여겨질 것”이라며 “지속가능성은 새로운 디지털이다”라고 말했다.
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