영국 주택건설업체들이 할인에 나서자 투자자들, 부동산 묶음 매입

대량 구매자들은 두 자릿수 가격 인하 혜택을 누리는 반면, 신중한 소비자들은 여전히 관망하고 있다

줄리 스타인버그, 런던

어제 게시됨

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기관투자가들이 영국 주택을 대규모 할인 가격에 묶음으로 사들이고 있다. 신중한 개인 매수자들이 관망하는 가운데 시장의 바닥을 잡으려는 것이다.

부동산 자문사 CBRE가 주택시장 조사기관 몰리오르의 자료를 분석한 결과, 6월 30일까지 1년 동안 당초 개인 매각을 목적으로 했던 런던 부동산의 12%가 일괄 거래로 매각됐다. 이는 이전 12개월의 7%에서 증가한 수치다.

대량 매각은 투자자가 향후 건설될 주택 사업에 ‘선투자’하거나, 이미 지어진 주택을 매입하는 방식으로 이뤄진다. 거래 규모는 수십 채에서 수백 채에 이를 수 있다.

이러한 거래를 통해 주택 건설업체는 개인에게 매각하지 못한 재고를 처분해 현금을 확보하고, 기관 투자자는 투자 전략의 일환으로 임대할 주택을 더 저렴하게 확보할 수 있다.

이번 매입은 이란 전쟁으로 촉발된 불확실한 경제 환경과 주택담보대출 금리 상승으로 매수자들의 신뢰가 약화된 가운데 이뤄지고 있다. 최근 몇 년간 건설 및 규제 준수 비용도 상승하면서 사업의 타당성에 압박을 가하고 있다.

부동산 투자운용사 롱하버는 이달 주택 건설업체 벨웨이로부터 잉글랜드 중부 동부 지역의 주택 175채에 선투자하기로 합의했다. 미국 부동산 투자사 케네디 윌슨과 캐나다연금투자위원회가 설립한 합작회사도 최근 몇 달간 거래를 마무리해 왔다. 해당 매입에서 어느 정도의 할인율이 적용됐는지는 확인되지 않았다.

투자 내용을 잘 아는 한 관계자는 최근 기회가 늘어나면서 케네디 윌슨과 CPP가 자본을 ‘상당한 규모로 집행’하기가 수월해졌다고 말했다.

시장 참여자들은 대량 매수자에게 제공되는 할인율이 주택 최초 분양가의 15%에서 20% 이상에 이른다고 말한다. 불과 몇 년 전만 해도 한 자릿수에 그쳤던 수준이다.

한 투자자는 “할인폭만 놓고 보면 지금이 정말 역대 최고 수준”이라고 말했다.

임대 목적 매입 플랫폼 Property Hub Invest에서 개인 임대인을 위한 거래를 발굴하는 Sam Smith는 2월이 할인폭의 “진정한 전환점”이었다고 말했다.

비판론자들은 투자자들의 주택시장 확장이 가족들이 더 오래 임대주택에 머물게 하는 모델을 고착화한다고 주장한다. 하지만 부동산 중개업체 Savills에 따르면 영국 민간 임대 부문에서 기관투자가가 보유한 주택 비중은 여전히 2.7%에 불과하다.

유럽 투자회사 Greykite의 창업자 겸 최고경영자인 Michael Abel은 대량 거래가 상호 이익이 됐다고 말했다. 최근 몇 년간 이 전략을 활용해 온 Abel은 부지당 주택 50~60채를 매입하는 경향이 있었으며, 현재 시장이 “상당히 매력적”이라고 말했다.

RBC 캐피털 마켓의 애널리스트 앤서니 코드링은 다음과 같이 말했다. “주택 건설업체들은 이렇게 생각할 수 있습니다. ‘이 부지를 보유하고 있지만 사업 진행은 더디고, 당초 기대했던 만큼 수익을 내지 못하고 있다. 계속 밀어붙이거나, 그냥 현금화해 더 높은 수익을 기대할 수 있는 사업에 재투자할 수도 있다.’ 시장이 불리하게 돌아가고 있다면 이는 합리적인 선택입니다.”

테일러 윔피의 최고경영자(CEO) 제니 데일리는 3월에 이 주택 건설업체가 시장에서 “상당히 큰 폭의 할인”이 이뤄지는 것을 목격하고 있다고 말했다.

어려움을 겪고 있는 주택 건설업체 크레스트 니컬슨은 이달, 10월까지 이어지는 회계연도에 1,400~1,500채의 주택을 완공할 것으로 예상한다고 밝혔다. 다만 총량은 대량 매각을 얼마나 성사시키느냐에 달려 있다고 덧붙였다.

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사업 규모를 줄이고 현금 창출을 시도하고 있는 Vistry는 17%의 할인을 제공해 왔다고 이 사안에 정통한 한 관계자가 말했다. Vistry는 논평을 거부했다.

주택 건설업체들은 주택협회와 지방정부에도 주택을 판매할 수 있다. 그러나 이들 기관은 자체적인 자금 조달난에 씨름하고 있어 “전통적으로 그래왔던 것보다 적극적으로 활동하지 않고 있다”고 부동산 투자사 Apache Capital Partners의 Duncan Williams는 말했다. 이에 따라 기관투자가들이 매입에 나설 길이 열리고 있다.

부동산 투자사 Moorfield Group의 최고경영자인 Charles Ferguson-Davie는 중소형 주택 건설업체들로부터 1,000만~4,000만 파운드 규모의 다소 작은 포트폴리오를 인수하고 싶다고 말했다.

그는 런던의 기회를 살펴보고 있다. 런던에서는 주택 구매 여력에 대한 우려로 개발업체들이 주택을 민간 시장에 판매하는 능력이 영향을 받았으며, 투자가 개발을 진척시키는 데 도움이 될 수 있다고 그는 말했다. “이미 지어졌거나 건설 중인 주택 물량이 상당하지만, 통상적인 속도만큼 빠르게 팔리지 않고 있습니다.”

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