일본 10년물 국채 수익률, 30년 만에 최고치 기록

엔화 약세가 인플레이션 우려를 부추기면서 금리 3%에 근접

도쿄의 데이비드 키오헤인

FT 최고의 트레이더가 될 수 있을까요?

일본의 10년물 국채 수익률이 30년 만의 최고치에 도달했다. 엔화 약세가 인플레이션 우려를 키우고 투자자들이 다음 달 금리 인상에 베팅하면서, 시장이 주목하는 3% 수준에 근접했다.

월요일 기준물인 10년물 국채 수익률은 2.93%까지 올라 1996년 이후 최고치를 기록했다. 채권 수익률은 가격과 반대로 움직인다.

트레이더들과 애널리스트들은 엔화 약세와 이란 전쟁에 따른 고유가로 인플레이션이 가속화될 것이라는 투자자들의 믿음이 상승한 수익률에 반영됐다고 말했다. 투자자들은 일본은행이 9월에 금리를 인상할 것이라는 전망도 가격에 반영하고 있었다.

도이체방크의 애널리스트 쇼키 오모리는 3%가 “재정 신뢰도를 지키기 위한 중요한 방어선”이라고 말했다. 정부 예산에서 가정한 금리가 3%이기 때문이다.

그는 3% 수준에 도달하는 것은 “정부가 예상하지 못한 금리 인상을 의미할 것”이라고 말했다.

SMBC 닛코의 수석 이코노미스트 준이치 마키노는 “인플레이션 기대치가 [2%에 근접한 수준으로] 상승한 것은 최근 엔화 약세를 반영한 것으로 보인다”고 말했다.

그는 인플레이션 기대치가 일본은행이 추정한 약 1.2%의 기조적 물가상승률 수준을 향해 다시 하락한다면 수익률이 2%대까지 낮아질 수 있다고 덧붙였다.

엔화는 지난달 말 미국과 일본의 잇따른 공조 개입에도 불구하고 계속 약세를 보이며, 그동안 올랐던 가치의 절반을 반납했다.

달러당 164엔이라는 40년 만의 최저치에서 거의 155엔까지 급격히 상승했던 엔화는 다시 약세로 돌아서 약 159엔에 거래되고 있다.

일본의 경제성장률이 6월 말까지 3개월 동안 예상 밖으로 둔화한 가운데 10년물 국채 수익률도 상승해, 임박한 일본은행(BoJ)의 금리 결정이 복잡해질 수 있다.

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실질 GDP는 2분기에 연율 환산 기준 1.1% 성장했다고 월요일 발표된 자료가 밝혔다. 이는 경제학자들이 예상한 2%를 크게 밑도는 수준이다.

Goldman Sachs 애널리스트들은 “민간 소비와 자본지출이 감소하면서 민간 부문의 내수 부진이 두드러졌다”고 말했다.

LSEG 데이터에 따르면 대다수 투자자들은 여전히 일본은행(BoJ)이 9월 기준금리를 1.25%로 인상할 것으로 예상하고 있으며, 중앙은행이 금리 인상 속도를 높일 것이라는 베팅도 갈수록 늘고 있다.

월요일 도쿄 증시에서 Nikkei 225 주가지수는 대체로 보합세를 보였다. 부진한 GDP 지표가 주가에 부담을 준 가운데, 메모리칩 제조업체 Kioxia 등 AI 관련주는 크게 상승했다.

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