스카이, 16억 파운드 규모 ITV 인수 합의…영국 방송사들, 스트리밍 경쟁사에 맞서다

이번 인수로 소유주 컴캐스트가 2,100만 영국 가구에 도달하는 그룹의 지배권을 확보하게 된다

다니엘 토머스

Sky가 16억 파운드 규모의 거래를 통해 ITV의 TV 사업을 인수하기로 합의했다. 이번 거래로 영국 최대 민영 방송사 두 곳이 하나로 합쳐지며, 양사는 넷플릭스와 유튜브 같은 미국 디지털 거대 기업들이 제기하는 위협에 맞서게 된다.

ITV의 채널, 스트리밍 서비스 및 광고 사업을 인수하면 2018년 Sky를 인수한 미국 미디어 그룹 Comcast가 2,100만 가구에 도달하는 사업을 지배하게 된다.

Sky는 통합 회사가 영국 전체 가정 내 시청의 약 5분의 1을 차지하게 될 것이라며, BBC에 이어 2위이고 유튜브를 앞설 것이라고 밝혔다.

최고경영자인 다나 스트롱은 이번 거래가 “영국 미디어의 중대한 전환점”이라고 말했다. ITV 최고경영자 캐럴린 맥콜은 이번 거래가 “영국 콘텐츠 투자를 강화하고 양사의 경쟁력을 높인다”고 밝혔다.

양측 간 협상은 2025년 1분기에 시작됐다. 당시 ITV 측 관계자들이 잠재적 결합에 대한 관심을 타진하기 위해 Sky와 Comcast에 접촉했다.

협상에 정통한 한 관계자는 ITV 이사회가 자사 주가가 부당할 정도로 크게 할인돼 있다고 판단해 불만을 품고 있었다고 말했다. 이 관계자는 Sky가 자체 스트리밍 사업의 미래를 검토하면서 영국 방송업계의 판도를 “극적으로 바꿀” 기회를 포착했다고 덧붙였다.

Sky와 ITV의 결합은 영국 TV 역사에서 중대한 전환점이 될 것이다. ITV의 지역 프랜차이즈는 수십 년 동안 영국 민영 TV 업계에서 가장 수익성 높은 자산에 속했으며, 한 세대의 미디어 경영진을 배출한 산실이었다.

분석가들이 오랫동안 더 유력한 인수 대상으로 봐온 성장 중인 제작 사업부 ITV Studios는 이번 거래에 포함되지 않으며 런던증권거래소 상장을 유지한다.

ITV 콘텐츠의 약 60%는 Studios 사업부가 제작하며, 여기에는 ‘코로네이션 스트리트’와 ‘러브 아일랜드’ 같은 인기 프로그램이 포함된다. 통합 회사는 2028년부터 2032년까지 ITV Studios의 콘텐츠에 최소 21억 파운드를 지출하기로 약속할 예정이다.

전통적인 TV와 스트리밍 양쪽에서 더 폭넓은 시청자에게 도달할 수 있을 뿐 아니라, 이번 인수로 Sky는 방송사들이 불확실한 미래에 직면한 시점에 광고 지출에서 더 큰 몫을 확보할 수 있게 된다.

이번 거래는 초기 현금 12억 파운드와 합의된 기업가치 2억 파운드에 Sky의 Love Productions 사업을 넘기는 내용으로 구성된다. Sky는 2027년 광고 목표를 달성할 경우 현금 2억 파운드를 추가로 지급한다.

Sky는 거래 종결 후 3년 차 말까지 연간 약 2억 파운드의 비용 시너지를 기대하고 있으며, 두 사업이 겹치는 분야에서는 일부 인력 감축이 예상된다.

ITV는 향후 3~4년간 총 거래 및 분리 비용 1억8,500만 파운드를 부담한 뒤 10억5,000만 파운드의 순현금 유입을 예상한다고 밝혔다. 추가 자금 일부는 ITV 스튜디오의 부채를 줄이는 데 사용되며, 약 9억5,000만 파운드가 ITV 주주들에게 환원될 것으로 예상된다. 모건스탠리, 에버코어, 골드만삭스가 이번 거래에서 ITV를 자문했다.

이번 거래는 경쟁 당국의 강도 높은 심사를 받게 될 전망이다. 인수가 내년까지 완료되지 않을 가능성이 높다고 경고하는 경영진 사이에서는 상세 조사가 확실시되고 있다. 규제 당국은 거래를 심사할 때 통합 그룹이 광고 지출에서 차지하는 비중에 초점을 맞출 것으로 예상된다.

Sky와 ITV는 이번 결합으로 미국 소유이기는 하지만 글로벌 경쟁이 가능한 새로운 영국 스트리밍 강자가 탄생할 것이라고 주장할 예정이다.

두 회사는 규제 당국이 과거 사용했던 정의에 따르면 상업 TV 광고의 약 70%를 장악하고 있다. 이 정의는 유튜브와 같은 온라인 경쟁사를 제외한다. 채널4 같은 방송사들은 자신들이 압박을 받지 않도록 시정 조치를 요구할 가능성이 크다.

ITV는 스트리밍 서비스와 디지털 플랫폼의 경쟁을 고려하면 기존 정의가 지나치게 협소하다는 점을 규제 당국에 설명할 것으로 예상된다. 엔더스 애널리시스는 미국 기술기업 경쟁사까지 포함할 경우 Sky Media와 ITV Media를 합친 TV 광고시장 점유율이 30%를 조금 넘는 수준일 것으로 추산한다.

맥콜은 신속한 심사를 기대하지는 않지만 “시장이 근본적으로 변했기 때문에 여건이 갖춰졌다고 믿는다. 시청자와 광고주를 포함해 모든 사람에게 세상이 완전히 달라졌으므로, 이러한 점이 고려되기를 바란다”고 말했다.

ITV의 TV 사업은 프로그램에 대한 보편적 접근을 보장하고 지역 뉴스와 프로그램을 제공하도록 요구하는 공공 서비스 라이선스상의 의무를 계속 부담하게 된다. ITV의 TV 채널과 스트리밍 플랫폼 ITVX는 계속 무료로 제공된다. ITV 주가는 월요일 오후까지 0.5% 하락했으며, 이에 따른 시가총액은 31억 파운드였다.

통합 그룹은 ITV와 채널4 양쪽에 뉴스 프로그램을 제공하는 제작사 ITN의 지분 약 20%도 보유하게 된다. 이번 거래에는 ITN을 통한 뉴스 보도를 유지하기 위한 장기 계약이 포함된다.

ITN 사업은 데이비드 로즈가 턴어라운드 계획을 이끌고 있는 적자 사업 Sky News와 분리된 상태로 유지된다. 컴캐스트가 Sky News에 자금을 지원하기로 한 약속은 2028년 말까지만 유효하다.

지난 20년 동안 시청자들이 지상파 TV에서 YouTube와 Netflix 같은 디지털 플랫폼으로 이동하면서 영국 미디어 산업은 재편됐다.

전통적인 TV의 쇠퇴는 특히 젊은 시청자층에서 두드러진다. Ofcom은 지난해 16~24세의 가정 내 시청 시간 중 방송사 콘텐츠가 차지하는 비중이 4분의 1에도 못 미친다고 밝혔다. 75세 이상에서는 그 비중이 90%에 달했다.

광고주들이 선형 TV에서 온라인 경쟁사로 지출을 옮기면서 ITV의 방송 사업은 이미 압박을 받고 있다. ITV는 지난해 매출이 5% 감소했고, 조정이익은 6% 줄었다.

Enders의 애널리스트들은 이번 거래의 주된 이유가 Sky가 글로벌 스트리밍 서비스와 경쟁력을 유지할 수 있도록 국내 사업 규모를 확보하는 데 있다고 말했다.

Enders는 “양측 모두의 하락세가 둔화될 것이라는 판단일 것”이라며 “Sky와 ITV가 동일한 시장 압력의 영향을 받고 있다는 점은 이번 인수가 그 자체로 어떤 존립에 관한 문제도 해결하지 못할 것임을 시사한다”고 말했다.

ITV의 전 회장 Peter Bazalgette는 이번 거래가 “영국을 위한 강력한 뉴스·엔터테인먼트 양대 챔피언, 즉 Sky/ITV와 BBC”를 의미한다고 말했다. 그는 또한 “국제 스트리밍 시대에 국내 콘텐츠의 제작 의뢰와 유통이 살아남기 위해서는 통합이 필수적”이라고 덧붙였다.

Channel 4의 전 최고경영자 David Abraham은 이번 거래가 “유통, 제작, 마케팅 측면에서 반박할 수 없는 산업적 논리”에 의해 추진됐다며, 뉴스 제공과 광고를 둘러싼 문제는 극복할 수 있다고 주장했다.

이번 결합으로 2018년부터 ITV의 최고경영자를 맡아온 McCall이 오랜 기간 고전해온 투자자들에게 보상을 안긴 뒤 물러날 길이 열릴 것으로 예상된다.

이번 합의로 7개월 넘게 이어진 협상이 마무리됐다. 협상은 지난해 Comcast가 Warner Bros Discovery 인수에 별도로 관심을 보인 데 이어, ITV의 방송 사업을 ITV Studios와 어떻게 분리할지를 둘러싼 논의로 인해 차질을 빚었다.

이번 인수는 Comcast가 포트폴리오를 재편하는 가운데 이뤄졌다. Comcast는 지난달 NBCUniversal과 Sky를 거느린 미디어·엔터테인먼트 사업부를 모바일·브로드밴드 네트워크 사업부에서 분리할 계획을 발표했다.

Comcast는 영국에 대한 보다 광범위한 투자도 약속하고 있다. Comcast의 공동 최고경영자인 Brian Roberts는 지난달 영국에서 정부 장관들을 만나 Bedford에 수십억 파운드를 투입하는 Universal 테마파크 건설의 다음 단계를 발표했다.

통합과 신기술을 통한 창조산업의 재편