스트리밍 성장 둔화 우려가 커지는 가운데 과도한 지출로 스포티파이 수익 타격

구독자 기반 확대를 위해 AI 도구에 투자하는 미국 상장사의 사용자 증가 전망이 시장 예상치를 밑돌았다

뉴욕의 안나 니콜라우

2026년 8월 4일 게재

2026년 8월 5일 01:16 업데이트

스포티파이는 스트리밍 시장의 둔화 우려가 커지는 가운데 마케팅과 인공지능(AI) 투자로 이익이 제약을 받았다고 발표하면서, 예상보다 부진한 사용자 증가율을 전망했다.

미국에 상장된 스웨덴 스트리밍 업체 스포티파이는 화요일 다음 분기 월간 사용자 수가 7억8,800만 명에 이를 것으로 예상한다고 밝혔다. 이는 지난 분기의 7억7,700만 명보다 늘어난 수치지만, 애널리스트 전망치인 7억9,300만 명에는 못 미친다.

스포티파이의 6월 말까지 3개월간 영업비용은 환율 변동 및 기타 항목을 조정한 기준으로 전년 동기 대비 19% 증가한 9억4,100만 유로로 늘었다.

공동 최고경영자인 구스타프 쇠데르스트룀은 애널리스트들과의 통화에서 그룹이 향후 성장 사업에 일시적으로 투자하고 있는 만큼 비용 증가가 “통제 가능한 범위 안에 있다”고 말했다.

그는 “지난 3년 동안 매출이 두 배로 늘어나는 궤도에 있는 동안 인력을 늘리지 않았다”며 “앞으로도 우리의 방식대로 AI에 계속 투자할 것”이라고 말했다.

스포티파이는 매출 48억 유로에 순이익 5억4,500만 유로를 기록해 애널리스트들의 전망치인 5억8,700만 유로를 밑돌았다. 이 회사 주가는 화요일 개장 전 거래에서 처음에는 5% 넘게 하락했지만, 정오 무렵 낙폭을 줄였다.

이번 실적 발표는 유니버설 뮤직 그룹이 지난주 2분기 구독 매출 증가율이 시장 기대치를 밑돌았다고 발표해 주가가 4분의 1 하락한 뒤 나왔다. 그러나 워너 뮤직은 월요일 환율 변동을 조정한 구독 기반 음원 스트리밍 매출, 즉 시장이 주목하는 지표가 11% 증가했다고 밝혔다.

투자자들은 이제 Spotify의 차기 성장 동력을 찾고 있으며, AI의 침투에 대한 우려가 음악 산업을 짓누르고 있다. 회사는 5월 투자자들에게 향후 성장은 가장 충성도 높은 사용자들이 더 비싼 구독 요금제를 선택하도록 설득하는 데서 나올 것이라고 밝혔다.

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회사는 4년 만에 개최한 첫 번째 투자자의 날 행사에서 콘서트 티켓 조기 예매, 인공지능 기반 리믹스 도구, 청취자의 관심사에 맞춘 인공지능 생성 팟캐스트 등 이러한 이니셔티브 가운데 몇 가지를 미리 공개했다.

쇠데르스트룀은 이 같은 결과가 스포티파이가 투자자의 날 행사에서 제시한 미래를 “이미 구축하고 있다”는 점을 보여줬다고 말했다.

그는 “가능한 일의 아주 초기 단계에 여전히 있으며, 투자에 대해서는 계속 높은 기준을 적용할 것”이라고 말했다.

스포티파이는 화요일 6월 분기에 유료 가입자 700만 명을 추가해 전 세계 가입자 수가 3억 명에 이르렀으며, 이는 회사의 전망치를 웃도는 수준이라고 밝혔다. 회사의 매출총이익률은 2023년 약 25%에서 2026년 33%로 확대돼, 음악 스트리밍 사업의 수익성을 둘러싼 투자자들의 오랜 우려를 완화했다.

이 같은 성과에도 불구하고 스포티파이 주가는 지난 1년간 약 3분의 1 하락해 광범위한 S&P 500 지수를 밑돌았다.

이 기사는 스포티파이가 미국에 상장돼 있다는 점을 반영해 수정됐다.

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