연금 과세 제도 변화를 앞두고 St James’s Place의 자금 유입 감소

연금 적립금에서 돈을 인출하는 사람들이 늘면서 자산관리업체의 인출액이 증가하다

엠마 던클리, 앨런 리브지

어제 게재

FT 최고의 트레이더가 될 수 있을까?

영국의 연금 제도가 대대적으로 개편된 이후 세인트 제임스 플레이스의 순유입액이 급감했다. 대형 금융 자문사들이 이탈하는 가운데 이 자산운용사는 자문 수수료 체계를 변경하고 있다.

영국 최대 자산운용사인 세인트 제임스 플레이스는 올해 상반기 순유입액이 38억 파운드에서 27억 파운드로 감소했다고 밝혔다. 이는 애널리스트들의 예상과 일치한다.

최고경영자(CEO) Mark FitzPatrick은 시장이 우호적이었지만 투자자들은 다가오는 연금 환경의 변화에 대응해야 했다고 말했다. 내년부터 연금이 상속세 과세 대상에 포함된다.

그는 세제 개편으로 인해 40%의 가혹한 세율이 적용되기 전에 사람들이 연금 계좌에서 돈을 인출하면서 인출액이 증가했다고 말했다.

그러나 최근 몇몇 대형 자문사들이 SJP의 경쟁사들의 영입 제안을 받아들이면서 회사를 떠났거나 떠날 계획을 세우고 있다. 이 같은 이탈은 SJP가 지난해 수수료 체계를 전면 개편해 자문사들이 받을 수 있는 최초 자문 수수료를 줄인 뒤 발생했다.

Aberdeen도 수요일 중간 실적을 발표했으며, 최고경영자 Jason Windsor에 따르면 이익 증가는 주로 비용 절감과 인터랙티브 인베스터 플랫폼의 성장에 힘입은 것이다.

세전이익 2억7,600만 파운드에는 Standard Life 지분 10%의 공정가치 변경에 따른 1억 파운드의 증가분이 포함됐다. 상반기 시장이 급등했음에도 그룹의 순유출액은 지난해 같은 기간 소폭의 순유입을 기록했던 것과 달리 10억 파운드로 늘었다. 자산 성장은 계속해서 인터랙티브 인베스터 플랫폼으로의 자금 유입에 의해 주도되고 있다. 이 플랫폼은 중간 기간 기준 사상 최대인 68억 파운드의 자금 유입을 기록했다. 이 플랫폼의 운용자산은 1,077억 파운드로, 1년 전 975억 파운드에서 증가했다. 최근 신흥시장, 특히 한국 시장의 변동성에도 불구하고 Windsor는 다음과 같이 말했다. “아시아와 신흥시장은 우리 사업의 근본적인 강점으로 남아 있습니다 . . . 우리는 이 지역에서 절대 물러서지 않을 것입니다.”

SJP는 전국에 자문사 네트워크를 보유하고 있으며, 다른 제공업체의 상품을 고객에게 제공하는 대신 자체 상품과 서비스만 판매할 수 있다.

“자문역들의 이동은 새로운 일이 아니라 밀물과 썰물처럼 반복되는 현상입니다. 염두에 둬야 할 핵심은 자문역 수가 증가하고 있다는 점입니다. 고객 수도 늘고 있습니다.”라고 피츠패트릭은 말했다.

SJP는 보수와 복리후생에 대한 검토를 완료했으며, 수수료 구조에도 추가 변경을 단행했다고 밝혔다. 여기에는 내년 3월부터 자문역들에게 지속적인 자문 수수료를 연 단위가 아닌 월 단위로 지급하는 내용이 포함된다.

SJP는 “이번 개선 조치는 회사 전반에서 달성한 효율성을 통해 재원을 마련했으며, 자문역 지원 체계를 강화하기 위한 지속적인 투자의 일환”이라고 밝혔다.

씨티의 애널리스트 앤드루 로우는 상반기 자문역 수가 0.3% 증가한 데 대해 투자자들이 “긍정적으로 반응할 것”이라고 예상했다.

최근 몇 주 사이 셰필드에 본사를 둔 프로스페라 웰스 매니지먼트와 웨스트서식스의 웰즐리 인베스트먼트 매니지먼트가 모두 SJP를 떠났으며, 운용관리자산(AUA)이 약 30억 파운드에 달하는 이 그룹의 최대 자문사 중 하나인 소버린 웰스도 웰스 매니저 네트워크를 떠나는 방안을 검토하고 있다.

웰즐리는 SJP의 전 최고경영자 데이비드 벨러미가 비상임 이사로 있는 쇠데르베리에 합류했다. 쇠데르베리는 자문자산이 1,000억 파운드를 넘으며 영국에서 빠르게 성장하고 있다. 이 회사는 사모펀드 운용사 KKR과 TA 어소시에이츠의 지원을 받고 있다.

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