엔화 약세로 전망 밝아지자 도요타, 63억 달러 규모 자사주 매입 계획

세계 최대 자동차 제조업체, 올해 하이브리드 전기차 500만 대 이상 판매 전망

도쿄의 데이비드 키오핸과 가나 이나가키

FT 최고의 트레이더가 될 수 있을까요?

세계 최대 자동차 제조업체인 도요타가 엔화 약세와 하이브리드차 판매 호조에 힘입어 연간 전망을 상향 조정한 뒤 1조 엔(63억 달러) 규모의 자사주 매입을 실시한다.

일본 기업은 화요일, 6월 30일까지 3개월간 영업이익이 8.8% 감소한 1조1,000억엔을 기록했다고 밝혔다. 중동 분쟁으로 비용이 증가하고 공급망이 차질을 빚으면서 전 세계 자동차 제조업체들이 타격을 입은 데 따른 것이다.

이에 따라 Toyota의 영업이익은 전년 동기 대비 5개 분기 연속 감소했다.

그러나 이 자동차 제조업체는 현재 2027년 3월까지인 회계연도의 영업이익 전망치를 3조4,000억엔으로 제시했다. 이는 기존 전망보다 4,000억엔 높은 수준으로, 엔화 약세와 “중동을 대체할 물류 경로 구축”에 힘입은 것이다.

Toyota는 이번 전쟁으로 부품 가격 상승과 판매 손실이 발생해 총 5,100억엔(32억달러)의 비용이 들 것으로 예상된다고 밝혔다. 이는 5월에 제시한 6,700억엔보다 줄어든 규모다.

전망치 상향은 General Motors와 Ford의 비슷한 조치에 뒤이은 것이다. 두 회사 역시 미국에서 마진이 더 높은 휘발유 차량과 하이브리드 차량의 판매 증가로 수혜를 입었다.

도요타는 지난주 일본을 강타한 지진이 규슈의 일부 부품 공급업체와 자동차 제조업체에 영향을 미쳤지만, 그 여파를 반영하기에는 아직 이르다고 밝혔다.

도요타그룹은 달러당 160엔의 환율을 반영했다고 밝혔다. 일본과 미국이 외환시장에 잇따라 개입한 이후 현재 환율은 달러당 157엔에 가까운 수준에서 거래되고 있다.

도요타의 순이익은 마진이 더 높은 미국 시장에서 하이브리드 차량 판매가 호조를 보인 덕분에 뒷받침되기도 했다.

도요타는 해당 기간 북미 사업이 “가격 조정의 효과, 환율 효과, 미국 관세 인하 등의 요인에 힘입어 수익성을 회복했다”고 밝혔다.

도요타는 올해 처음으로 하이브리드 전기차를 500만 대 이상 판매할 것으로 예상하고 있다.

그 같은 낙관론에도 불구하고 토요타의 올해 상반기 판매량은 해외에서 중국 경쟁업체들의 경쟁이 심화되면서 2025년 같은 기간 대비 2.9% 감소했다. 중국 내 판매량은 상반기에 17% 줄었다.

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BYD의 창업자이자 최고경영자인 왕촨푸는 최근 충전 기술의 빠른 발전과 집중적인 해외 사업 확장을 통해 5년 안에 판매량 기준 세계 최대 자동차 제조업체인 Toyota를 제치겠다는 계획을 발표했다.

Toyota 주가는 올해 14% 하락했으며, 3월 고점과 비교하면 4분의 1 이상 떨어졌다. 주가는 화요일 1.5% 하락 마감했다.

Macquarie의 자동차 애널리스트 제임스 홍은 실적이 상당히 양호했던 만큼 시장이 더 큰 자사주 매입 규모를 기대했기 때문에 주가가 반응한 것으로 보인다고 말했다.

홍은 “Toyota의 재무상태표는 1조 엔을 넘는 규모도 감당할 만큼 탄탄하다. 따라서 주가순자산비율이 1배를 밑돌고 있는 상황에서 시장은 더 큰 규모를 기다리고 있었다”고 말했다. 주가순자산비율이 1배를 밑돈다는 것은 시장이 회사의 가치를 자산의 장부가액보다 낮게 평가한다는 의미다.

주가가 하락하면서 Toyota는 일본 증시에서 시가총액 기준 최대 기업이라는 왕좌를 일시적으로 잃었다. AI 관련주가 급등하던 시기에는 SoftBank와 Kioxia에, 이후에는 금리 상승의 수혜를 입은 대형 은행 MUFG에 차례로 1위 자리를 내줬다가 다시 탈환했다.

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