영국 금리: 영란은행, 기준금리 3.75%로 동결

영란은행, 에너지 충격을 둘러싼 불확실성 속 기준금리 동결

런던의 델핀 스트라우스와 이언 스미스

영란은행, 기준금리 3.75%로 동결

영란은행은 영국 기준금리를 3.75%로 동결했지만, 중동에서 교전이 재개되면서 인플레이션이 더욱 장기화될 경우 차입 비용을 추가로 인상해야 할 수도 있음을 시사했다.

통화정책위원회는 목요일 6 대 3으로 금리 동결을 결정했으며, 다수 위원은 물가 압력을 억제하기에 차입 비용이 이미 충분히 높은 수준이라고 주장했다.

결정 후 기자회견에서 Andrew Bailey 영란은행 총재는 전쟁으로 촉발된 에너지 가격 상승이 국내 경제 전반의 인플레이션 압력으로 이어지고 있음을 보여주는 “아직은 징후가 거의 없다”고 말했다.

그러나 그는 5개월째 이어지고 있는 전쟁과 향후 에너지 가격의 방향을 둘러싼 불확실성을 지적하며 “현 단계에서 이를 지나치게 안도할 근거로 삼을 수는 없다”고 덧붙였다.

최근 몇 달간 영국의 인플레이션은 예상치를 밑돌았으며, 경제 활동은 비교적 회복력 있는 모습을 유지했다.

“중동에서 전개되는 상황에 따라 전망이 크게 달라질 여지는 여전히 있다”고 MPC는 밝히며, 인플레이션이 경제에 고착되는 조짐을 보일 경우 “추가적인 정책 긴축”이 필요할 수 있다고 덧붙였다.

트레이더들은 여전히 MPC가 연말까지 기준금리를 한두 차례 25bp씩 인상할 것으로 예상하고 있지만, 9월 인상에 대한 기대는 낮췄다.

스와프 계약은 해당 월 금리 인상 가능성을 30%로 반영하고 있다. 이는 목요일 결정 전 약 50%에서 하락한 수치다.

금리 전망에 민감한 2년 만기 영국 국채 수익률은 MPC 결정 이후 추가로 하락해 0.11%포인트 내린 4.34%를 기록했다. 수익률은 가격과 반대로 움직인다.

MUFG의 애널리스트 Lee Hardman은 “전반적으로 MPC 위원 대다수는 금리 인상을 서두르지 않는 것으로 보인다”고 말했다.

MPC의 표결은 미국 연방준비제도가 차입 비용을 동결한 지 하루 만에 이뤄졌다. 연준의 의결권 보유 위원 12명 중 3명은 즉각적인 인상을 주장하며 반대 의견을 냈다.

유럽중앙은행(ECB)도 이번 달 금리를 동결했지만, 9월에는 금리가 인상될 수 있음을 시사했다.

아비바 인베스터스의 금리 부문 책임자인 에드 허칭스는 MPC 위원들의 표결과 발언이 위원회 내에 “많은 불확실성”이 있음을 보여줬다고 말했다.

목요일 영란은행(BoE)의 기준 전망에 따르면 물가상승률은 현재 2.6%에서 연말 무렵 3.2%로 상승한 뒤 둔화해 2027년에는 평균 2.7%를 기록할 것으로 예상됐다.

중앙은행은 물가상승률이 2028년 3분기에 목표치인 2%를 밑도는 1.8%까지 하락할 것으로 예상한다고 밝혔다.

‘불리한’ 시나리오에서는 이란 전쟁의 지속적인 충돌로 에너지 가격이 높은 수준을 유지하고 전반적인 물가 압력이 커지면서, 영란은행(BoE)은 물가상승률이 2027년 4.5%로 정점을 찍은 뒤 목표치를 웃돌 것으로 예상한다.

미국과 이란의 휴전이 유지되는 동안 예상됐던 수준에 가까운 경로로 에너지 가격이 움직이는 보다 완화된 시나리오에서는 물가상승률이 3%로 정점을 찍은 뒤 목표치를 더 밑돌게 된다.

런던의 Ian Smith

2년물 영국 국채, 5월 이후 최고의 하루를 향해 순항

단기 영국 국채는 현재 5월 이후 최고의 하루 상승률을 기록할 궤도에 올라 있으며, 금리에 민감한 2년물 수익률은 0.11%포인트 하락한 4.34%를 기록했다.

그러나 이란 전쟁 발발 이후 수익률은 여전히 크게 높은 수준이다. 급등한 유가가 시장의 전망을 금리 인하에서 금리 인상으로 뒤집어놓았기 때문이다.

런던=이언 스미스

베일리, 번햄의 총리직에 대한 언급 거부

기자회견이 막 끝났다.

앤드루 베일리는 앤디 번햄 영국 총리의 초기 정책 구상에 대한 논평을 거부했다.

영국 정부가 은행 부담금을 인상할 수 있다는 보도에 대한 질문에 베일리는 “그 문제에 대해서는 정말 언급하지 않겠다”고 말했다.

그는 이어 “정부가 정책 접근법을 충분히 검토할 기회를 갖는 것은 전적으로 적절하다…… 적절한 시점에 그들과 논의하게 된다면 매우 기쁠 것”이라고 덧붙였다.

세금이 추가로 인상될 가능성에 대한 질문을 받자 베일리는 다시 한번 논평을 거부하며, 정부에 숙고할 여지를 줘야 한다고 말했다.

런던의 이언 스미스

투자자들이 금리 인상 속도 둔화를 예상하면서 영국 국채 랠리

영국 국채 가격이 오후 거래에서 소폭 더 상승하면서 2년물 수익률은 0.1%포인트 하락한 4.36%를 기록했다. 트레이더들이 금리 인상 속도가 다소 느려질 것으로 예상하기 시작한 데 따른 것이다.

영국 국채는 유럽의 동종 국채보다 높은 성과를 보이고 있다. 같은 만기의 이탈리아 국채 수익률은 0.05%포인트 하락했다. 수익률은 가격과 반대로 움직인다.

MUFG의 애널리스트 리 하드먼은 “전반적으로 보면 통화정책위원회(MPC) 위원 대다수는 금리를 서둘러 인상할 생각이 없는 것 같다”며 “금리 인상을 주장한 만의 매파적 신호를 상쇄한 것으로 보인다”고 말했다.

런던의 스테파니아 팔마와 이안 스미스

금리 결정권자들, 2차 인플레이션 영향 놓고 의견 엇갈려

Andrew Bailey는 금리 인상을 지지한 통화정책위원회 위원 3명의 견해를 설명해 달라는 요청을 받았다.

그는 2차 인플레이션 효과에 대한 우려를 둘러싸고 견해가 엇갈리고 있음을 인정했다.

그는 “솔직히 말해 특히 걸프 지역의 변동성 때문에, 이런 시나리오들에 어떤 가중치를 부여해야 할지 우리 모두 평소보다 확신이 덜하다”고 말했다.

그는 이어 “이 모든 상황을 감안할 때 . . . 더 일찍 행동하는 편이 나은지, 아니면 상황이 어떻게 전개되는지 지켜보는 편이 나은지를 두고 견해가 다소 엇갈린다”고 말했다. “제 생각에는 상황이 어떻게 전개되는지 지켜볼 수 있을 만큼 합리적으로 기다릴 수 있는 여건에 있다”고 덧붙였다.

기자회견에서 매파적 견해를 대변하는 문제는 미국과도 유사점이 있다. 미국에서는 금리 인상을 원한 반대 의견을 낸 위원이 3명 있었지만, 영란은행과 달리 이들의 판단 근거를 설명하는 공개 문서는 나오지 않았다.

런던의 이언 스미스

베일리, 양적긴축 관련 힌트 주지 않아

Andrew Bailey는 BoE가 이른바 양적긴축(QT) 프로그램을 추가로 늦추거나 심지어 중단할지 여부에 대해 힌트를 주기를 거부했다.

그는 기자들에게 시장 여건을 고려하는 것을 포함해 QT 속도를 결정할 때 “늘 그래왔듯이 행동할 것”이라고 말했다.

트레이더들은 BoE가 9월 정책 결정에서 대차대조표 축소 규모를 700억 파운드에서 500억 파운드로 줄일 것으로 예상한다.

런던의 델핀 스트라우스

베일리, 영란은행이 ‘금리 인상에 가까워지고 있다’는 관측과 선 긋기

앤드루 베일리는 “오늘 우리 [MPC] 중 누구도 한 발언의 어떤 내용도” 영란은행(BoE)이 금리 인상을 준비하고 있다는 증거로 받아들여서는 안 된다고 강조했다.

기자들의 질문에 답하며 영란은행 총재는 에너지 충격이 어떻게 전개될지에 대한 불확실성을 강조하면서 “이 방을 나서며 영란은행이 금리 인상으로 다가가고 있다고 생각하지 말아 달라”고 말했다.

런던의 맥신 켈리

기후와 이란, 경제에 이중 위험 요인…영란은행

영란은행(BoE)의 두 금리 결정권자는 상호작용하는 글로벌 충격이 인플레이션에 이례적으로 큰 영향을 미칠 수 있다고 경고했다.

앤드루 베일리는 라틴아메리카 태평양 연안에서 엘니뇨 기상 현상이 형성되고 있는 점을 지적하며, “과거 경험으로 미뤄볼 때 이것이 세계 기후에 영향을 미친다는 것을 알고 있다”고 말했다.

그는 “이 문제를 매우 면밀히 지켜봐야 할 것”이라고 말했다.

데이브 램스던 부총재는 이러한 영향이 중동 분쟁의 재격화 및 기타 공급망 문제와 결합할 경우 더욱 커질 수 있다고 말했다.

램스던은 “우리는 기후 전문가가 아니다”라면서도 “다만 이러한 요인들이 글로벌 물가에 영향을 미칠 수 있다고 보고 있으며, 이것이 중앙 전망과 비교해 인플레이션 위험이 상방으로 기울어 있다고 보는 이유”라고 말했다.

런던의 이언 스미스

베일리, 연준의 축소된 소통이 미친 영향 일축

앤드루 베일리 영란은행 총재는 미 연방준비제도가 선제적 지침을 폐기하면서 미국 금리 변동성이 영국 국채(길트) 시장의 등락을 부추기고 있는지 묻는 질문을 일축했다.

투자자들이 미국 인플레이션에 대한 중앙은행의 입장을 파악하는 데 어려움을 겪으면서, 연준의 기자회견 이후 수요일 만기가 긴 미 국채 수익률이 급등했다.

베일리는 연준 의장 케빈 워시를 언급하지 않은 채 “최근 몇 달간 길트 시장 변동성에 가장 큰 영향을 미친 요인은 단연 중동에서 벌어진 일들의 변동성이었다”고 말했다.

런던의 이언 스미스

‘매우 극단적인’ 유가 급등은 지속되지 않았다 — 영란은행 고위 관계자 за

영란은행(BoE)의 통화정책 담당 부총재 클레어 롬바르델리는 중앙은행이 지난 3개월 동안 얻은 교훈 중 하나는 “매우 극단적인” 유가 상승이 지속되지 않았다는 점이라고 말했다.

브렌트유 가격은 4월 배럴당 120달러를 웃돌던 고점에서 90달러로 하락했다.

그는 “이런 상황이 훨씬 더 오래 지속될 수 있다는 점을 배웠지만, 당시 가능해 보였던 매우 극단적인 에너지 가격 중 일부는 현실화되지 않았고, 앞으로도 현실화될 가능성이 낮다는 점도 배웠다”고 말했다.

런던의 이언 스미스

시장 움직임으로 금융 여건이 긴축됐다고 Bailey 총재가 말했다

인플레이션 우려가 커지면서 시장 금리가 상승해 금융 여건이 이미 긴축됐다는 점을 영란은행(BoE) 총재 앤드루 베일리가 인정했다. 이는 케빈 워시 미국 연방준비제도 의장이 전날 제시한 주장과 유사하다.

미국과의 유사성에 관한 질문에 베일리는 영국의 예상 금리 인상 속도에 대해 다음과 같이 말했다. “시장 금리 곡선에서 나타나는 상황은 우리가 경제를 해석하는 방식과 전적으로 일치합니다.

‘시장이 그 역할을 하고 있다’고 말할 때, 제 생각에는 실제로 그것은 경제를 반영하는 것입니다. 시장이 바로 그 점을 반영하고 있습니다.”

런던의 스테파니아 팔마와 에이미 보렛

베일리 총재: 에너지 가격 충격은 영국 인플레이션의 ‘핵심 불확실성’

앤드루 베일리는 중동 분쟁으로 촉발된 에너지 가격 변동을 강조했다.

베일리는 최근 몇 주간 브렌트유 가격이 “큰 폭으로 움직였다”며 “에너지 가격은 여전히 변동성이 매우 높다”고 말했다.

그는 소비자에게 직접 영향을 미치는 원유와 정제 석유제품 가격 간 격차가 “글로벌 정제 생산량 감소를 반영해 분쟁 이전 수준을 크게 웃돌았다”고 지적했다.

베일리는 “이러한 변동성을 고려할 때 에너지 가격 충격의 규모와 지속 기간은 영국 인플레이션 전망의 핵심 불확실성”이라며 “두 번째 핵심 불확실성은 이 충격이 영국 경제 전반으로 어떻게 전달될지”라고 말했다.

런던의 Ian Smith

베일리 총재 “에너지 요인이 하반기 물가상승률에 0.5%포인트 더할 것”

영란은행 총재 앤드루 베일리, 반복되는 인플레이션 국면에 대해 경고

앤드루 베일리는 영란은행(BoE)이 에너지 가격 상승의 간접 효과로 올해 하반기 인플레이션이 거의 0.5%포인트 높아질 것으로 예상한다고 말했다.

“이러한 직접적·간접적 효과가 국내 임금 및 가격 결정에 미치는 2차 효과를 통해 더 지속적인 인플레이션으로 이어지지 않도록 매우 주의 깊게 지켜봐야 합니다”라고 베일리 영란은행 총재는 말했다. 그는 코로나19 이후 이어진 인플레이션 국면으로 기업과 소비자들이 인플레이션에 “더 민감해졌다”고 덧붙였다.

그러나 그는 “다행스럽게도” 2차 효과가 보다 광범위한 인플레이션 압력을 만들어내고 있다는 징후는 거의 없다고 말했다.

런던의 이언 스미스

베일리 총재, 에너지 충격이 인플레이션 압력에 고착되고 있다는 ‘증거 거의 없어’

영란은행 총재 앤드루 베일리, 영국의 기조적 물가 둔화 과정이 계속되고 있다고 밝혀

앤드루 베일리는 영란은행의 금리 결정 후 열린 기자회견에서 발언하고 있다.

그는 기자들에게 “아직까지는 높은 에너지 가격이 영국 경제 전반의 광범위한 인플레이션 압력으로 고착되고 있음을 시사하는 징후가 거의 없다”면서도 “현 단계에서 이를 지나치게 안도할 근거로 삼을 수는 없다”고 말했다.

런던의 델핀 스트라우스

BoE의 입장이 비둘기파적인지 매파적인지를 두고 애널리스트들 의견 엇갈려

애널리스트들은 영란은행(BoE)이 최근 금리 결정을 설명한 방식을 매파적으로 볼지 비둘기파적으로 볼지를 두고 의견이 엇갈리는 것으로 보인다. 한편 금리 인상을 주장한 소수파에는 캐서린 만이 새롭게 합류하면서, 9명으로 구성된 위원회에서 반대표를 던진 위원은 이전 회의의 2명에서 3명으로 늘어났다. 그러나 캐피털 이코노믹스의 폴 데일스가 지적했듯, 나머지 6명은 “금리 인상에 투표할 가능성이 전혀 더 가까워진 것으로 보이지 않았다”.

데일스는 이어 “실제로 베일리와 브리든, 그리고 어쩌면 램스던은 인플레이션 전망을 덜 우려하는 모습을 보였다. 모든 위원은 글로벌 에너지 가격 상승에 따른 상방 위험을 지적했다. 그러나 대부분의 위원에게 이는 국내 기조적 디스인플레이션이 진행되고 있다는 더 뚜렷한 징후로 상쇄됐다”고 말했다.

런던의 짐 피커드

영란은행 결정 후 야당, 노동당 정부 맹비난

야당 정치인들은 영란은행(BoE)의 결정에 이어 정부를 강하게 비판했다.

예비내각 재무장관인 멜 스트라이드 경은 말했다:

금리가 더 오랫동안 높은 수준에 머무는 것은 노동당의 경제 실정 때문이며, 그 결과 우리는 글로벌 충격의 영향에 제대로 대비하지 못했다.

SNP 경제 담당 대변인 데이브 두건은 말했다:

이는 주택담보대출 보유자와 생애 최초 주택 구매자, 그리고 대출 금리가 내려가기를 간절히 바라는 신용카드·대출 이용자들에게 나쁜 소식이다. 영국이 생계비 위기에 직면한 상황에서, 물가가 오르는데도 노동당 정부가 가족들을 돕기 위해 아무것도 하지 않은 채 손 놓고 있는 것은 수치스러운 일이다.

런던의 이언 스미스

영란은행의 에너지발 인플레이션 전망, ‘다소 비둘기파적’이라고 투자자들 평가

투자자들은 에너지 가격 상승에 따른 연쇄적 인플레이션 효과가 없다는 영란은행(BoE)의 언급을 시장의 약한 비둘기파적 반응을 뒷받침하는 근거로 꼽고 있다.

영란은행 통화정책위원회는 에너지 가격 상승에 따른 2차 파급 효과를 시사하는 “현재까지의 증거가 거의 없다”고 밝혔다.

ING의 전략가 프란체스코 페솔은 이 언급이 “다소 비둘기파적인 것으로 받아들여지고 있다”고 말했다. 그는 2차 파급 효과의 영향을 축소한 앤드루 베일리 총재가 매파 진영에 합류하지 않는다면, 위원회가 금리 인상에 필요한 5표를 어떻게 확보할 수 있을지 알기 어렵다고 덧붙였다.

금리에 민감한 2년 만기 길트 수익률은 발표 전부터 이미 하락한 가운데, 채권 가격이 상승하면서 현재 0.09%포인트 내린 4.37%를 기록하고 있다. 시장이 반영한 9월 금리 인상 가능성은 결정 전 50%에서 35%로 추가 하락했다.

크리스 자일스, FT 경제 논평가

향후 영란은행 시나리오는 모두 에너지 가격에 달려 있다

BoE의 시나리오는 앞으로 몇 달 동안 중앙은행이 선택해야 할 방안을 명확히 보여준다.

모든 것은 에너지 가격에 달려 있다. 에너지 가격이 현재의 시장 가격 및 선물 가격과 비슷하다면 인플레이션을 억제하기 위해 금리를, 어쩌면 상당히, 올려야 한다. 이달 초 수준으로 다시 하락한다면 금리는 서서히 계속 내려갈 수 있다. 그리고 소폭 하락하는 데 그친다면 금리는 아마도 현재 수준을 유지할 것이다.

이는 BoE가 제시한 매우 합리적인 조건부 전망이며 유럽중앙은행의 전망과도 유사하다. 세계에서 진정한 이례적 사례는 연방준비제도인데, 연준의 입장은 의도적으로 불투명하다.

런던의 Ian Smith

영란은행(BoE): 양적긴축이 영국 차입 비용에 미친 영향, 예상보다 커

영란은행(BoE)은 이른바 양적긴축(QT)으로 불리는 대차대조표 축소 프로그램이 영국의 차입 비용에 당초 추산보다 약간 더 큰 영향을 미쳤다고 밝혔다.

영란은행은 목요일 통화정책보고서에서 QT의 영향으로 10년물 국채 수익률이 0.2~0.3%포인트 높아졌다고 밝혔다. 이는 기존 추산치인 0.15~0.25%포인트보다 상승한 것이다.

영란은행은 9월에 적극적인 채권 매각을 포함해 향후 1년간 대차대조표를 축소하는 속도를 정할 예정이다. 일부에서는 현재 5%로 주요 7개국(G7) 가운데 가장 높은 영국의 차입 비용을 이 프로그램이 끌어올리고 있다고 비판했다. 그러나 높은 인플레이션 등 다른 요인들이 대체로 이러한 상승을 주도했다.

TD증권의 전략가 푸자 쿠마라는 “이는 QT가 금리에 미친 영향을 더욱 크게 인정한 것”이라며 QT가 추가로 둔화될 것이라는 시장의 기대를 뒷받침한다고 말했다.

런던의 에이미 보렛과 맥신 켈리

영란은행, 인플레이션 내년 말까지 목표치 2% 상회할 것으로 전망

영란은행의 인플레이션 중앙 전망에 따르면 에너지 충격이 경제 전반에 파급되면서 연간 물가상승률은 2027년 4분기까지 목표치인 2%를 웃돌 것으로 예상된다.

보다 완화된 시나리오에서는 물가상승률이 내년 3분기에 이 기준을 밑돌 것으로 영란은행은 전망했다.

그러나 더 불리한 시나리오에서는 인플레이션이 내년 초 4%를 넘어선 뒤 2029년까지 2%를 웃돌 수 있다고 영란은행은 모델링했다.

지난달 영국의 연간 물가상승률은 예상보다 큰 폭으로 하락해 2.6%를 기록했다.

런던의 델핀 스트라우스

경제 전망은 ‘미약’하지만 상대적으로 견조-vesm

영란은행(BoE)은 에너지 충격이 가계 소득에 부담을 주면서 2026년 남은 기간과 2027년 초까지 GDP 성장률이 “부진한” 수준에 머물다가 2027년 후반 다시 회복될 것으로 내다봤다.

영란은행의 기본 전망은 2026년 3분기까지 연간 성장률이 1.1%를 기록한 뒤 2028년 하반기에는 1.7%로 높아지는 것이었다.

인플레이션 전망에 대한 MPC 위원들의 견해

• 최근 데이터는 “물려받은 인플레이션 지속성이 … 추정된 것보다 약할 수 있다”고 시사했다고 Andrew Bailey 총재는 자신의 표결을 설명하는 개인 성명에서 밝혔다.
• Sarah Breeden 부총재는 글로벌 및 국내 상황에서 비롯된 상쇄 요인 두 가지를 지적하며, “국내 인플레이션 환경에 대한 나의 확신은 높아졌다”고 말하는 한편 “글로벌 물가에 대한 위험은 상승 쪽으로 이동했다”고 밝혔다.
• Dave Ramsden 부총재는 “글로벌 환경으로 인해 인플레이션에 대한 분명한 상승 위험이 있다”고 봤다. 여기에는 El Niño가 식품 가격에 미치는 영향과 AI 공급망의 병목 현상이 포함된다. 그러나 국내 환경은 “더 우호적”이라고도 평가했다.

런던의 이언 스미스

투자자들, 9월 금리 인상 베팅 축소

트레이더들은 연말까지 기준금리가 0.25%포인트씩 한두 차례 인상될 것으로 계속 예상하고 있지만, 영란은행의 최근 결정을 소화하면서 9월 인상에 대한 전망은 다소 낮췄다.

스와프 계약은 9월 금리 인상 가능성을 약 40%로 반영하고 있다. 결정 전에는 약 50%였다.

Aviva Investors의 금리 부문 책임자인 Ed Hutchings는 “통화정책위원회(MPC) 위원들 사이에 상당한 불확실성이 존재한다는 점은 여전히 분명하다”고 말했다. 이는 “투표 양상과 발언 모두에서” 확인된다고 덧붙였다.

런던의 Delphine Strauss

MPC, 글로벌 인플레이션 압력 심화될 수 있다고 밝혀

당장의 에너지 충격을 넘어, 영란은행(BoE) 통화정책위원회는 더욱 중요한 요인이 될 수 있는 두 가지 인플레이션 압력 요인으로 AI 관련 장비에 대한 강한 수요와 엘니뇨가 세계 식품 가격에 미치는 영향을 지목했다.

위원회는 이 같은 위험이 “현실화되지 않거나 동시에 발생하지 않을 수도 있다”고 밝혔지만, 주의 깊게 지켜볼 필요가 있다고 덧붙였다.

런던의 델핀 스트라우스

MPC, 여전히 극심한 분열 상태

영란은행(BoE) 통화정책위원회는 인플레이션 전망을 두고 여전히 극심하게 분열돼 있으며, Catherine Mann, Megan Greene, 수석 이코노미스트 Huw Pill 등 3명은 즉각적인 금리 인상을 주장하는 매파 진영을 형성하고 있다.

이들은 기조적 디스인플레이션이 순조롭게 진행되고 있다는 데 확신이 덜했으며, 인플레이션이 5년간 목표치를 웃돌았다는 점이 “중요하다”고 판단하고, 이른바 2차 파급효과가 자리 잡는 것을 막기 위해 “선제적인” 금리 인상을 원했다.

그러나 영란은행 총재 Andrew Bailey를 비롯한 위원회의 핵심 인사들은 고용시장이 약한 상황에서 경제의 기조적 물가 압력이 완화되고 있다는 데 더 큰 확신을 보이는 것으로 보인다.

파이낸셜타임스 기자들

앤드루 베일리, 금리 동결 결정 설명

영란은행 총재 앤드루 베일리는 다음과 같이 말했다:

오늘 우리는 기준금리를 3.75%로 유지했습니다. 인플레이션은 예상보다 빠르게 하락했지만, 중동 분쟁이 계속되면서 에너지 가격이 높은 수준에서 큰 변동성을 보이고 있습니다. 이에 따라 올해 후반 인플레이션이 다시 상승할 것입니다. 분쟁이 어떻게 전개되든, 인플레이션 상승이 일시적인 현상에 그치고 다시 목표치인 2%로 돌아오도록 하는 것이 우리의 역할입니다.

런던의 이언 스미스

BoE가 기준금리를 동결한 뒤 파운드화 보합세

파운드는 예상대로 나온 결정 이후 거의 변동이 없었으며, 전반적으로 약세를 보인 달러 대비 0.2% 오른 1.339달러를 기록했다.

런던의 Emily Herbert

올해 남은 기간 금리 향방을 두고 엇갈린 투자자들

투자자들은 목요일 금리가 3.75%로 동결될 것이라는 데 거의 만장일치로 의견을 모으고 있지만, 올해 남은 기간의 금리 경로에 대해서는 의견이 크게 엇갈리고 있다.

스와프 시장의 트레이더들은 중앙은행이 9월 회의에서 금리를 인상할지 여부를 두고 50 대 50으로 갈려 있다. 또한 2026년 말까지 0.25%포인트 금리 인상이 한 차례 있을지 두 차례 있을지를 두고도 의견이 나뉘고 있다. 따라서 목요일 투자자들의 주요 관심사는 올해 남은 기간에 대한 중앙은행의 전망이 될 것으로 보인다.

Bank of America의 이코노미스트들은 이란 전쟁으로 최근 유가가 급등락한 데 따라 향후 금리 인상은 “이전보다 결정하기 어려운 사안이 되고 있으며, 금리 인상 위험이 커지고 있다”고 썼다.

런던의 Emily Herbert

영국 10년물 차입 비용, 2008년 이후 최고 수준에 근접

영란은행의 금리결정위원들은 영국의 차입 비용이 2008년 이후 최고 수준에 근접한 가운데 회의를 열고 있다.

영국 국채 10년물 기준 수익률은 7월 초 이후 0.28%포인트 상승해 목요일 오전 5.04%에 도달했다. 채권 수익률은 가격이 하락할 때 상승한다.

미·이란 갈등이 다시 격화되면서 에너지 가격이 상승하고 세계 인플레이션 급등을 촉발할 것이라는 우려가 커지자 수익률은 상승했다.

높아진 차입 비용은—영란은행이 투자자들의 예상보다 더 매파적인 입장을 보일 경우 추가로 상승할 수도 있어—정부의 재정 여유를 70억파운드까지 줄여 신임 재무장관 존 힐리에게 부담을 줄 수 있다.

런던, 에밀리 허버트

영란은행, 배럴당 90달러를 웃도는 유가에 고심

영란은행 회의가 열리는 가운데 유가가 배럴당 90달러를 다시 웃돌면서 중앙은행이 직면한 핵심 문제가 부각되고 있다.

최근 영국 경제지표는 상대적으로 부진한 성장세와 함께 인플레이션이 완화되고 있음을 보여줬다. 그러나 에너지 가격이 다시 급등하면서 투자자들은 영국의 금리 인하에 베팅하기를 주저하고 있다.

ING 애널리스트들은 거시경제 지표만 보면 시장이 올해 금리 인상을 지나치게 많이 반영한 것으로 보이지만, “유가 변동성이 큰 상황에서 강세 포지션을 취하면 금세 큰 손실을 입을 것”이라고 말했다.

미·이란 갈등이 다시 고조되면서 목요일 회의 직전 브렌트유 가격은 배럴당 92달러를 기록했다. 에너지 수입국인 영국은 유가 상승으로 인플레이션 충격이 발생할 가능성에 취약하다.

워싱턴의 클레어 존스와 마일스 매코믹, 뉴욕의 케이트 더기드

연준의 행보에 채권 투자자들이 불안해진 뒤 BoE 결정 내려져

영란은행의 결정은 연방준비제도이사회(Fed)가 수요일 기준금리를 동결한 뒤 나왔다. 이로써 미국의 차입 비용은 2007년 이후 가장 높은 수준으로 올라갔으며, 이란 전쟁으로 인한 인플레이션 충격을 중앙은행이 억제하지 못할 수 있다는 우려가 커졌다.

케빈 워시 연준 의장은 미국 물가 상승세를 둔화시키기 위한 중앙은행의 싸움에서 “흔들리지 않겠다”고 다짐했다.

그러나 금리를 동결하기로 한 결정에 더해, 회의와 회의 사이의 시장 움직임에 초점을 맞춘 워시 의장의 발언은 세계 최대 채권시장의 일부 트레이더들을 불안하게 했다.

런던의 델핀 스트라우스

중앙 전망치로의 복귀는 더 큰 확실성을 시사할 수 있다

통화정책 동향을 주시하는 이들은 중동 분쟁 발발 이후 에너지 가격을 둘러싼 불확실성을 반영하기 위해 최근 보고서에서 시나리오를 사용해온 영란은행이 중앙 전망 발표로 돌아갈지 여부를 관심 있게 지켜볼 것으로 보인다.

필 헌트의 수석 이코노미스트인 Kallum Pickering은 업데이트된 시나리오와 함께 기준 전망으로 돌아가는 것은 “위원회가 가능한 결과의 범위가 좁아졌다고 판단한다는 신호”가 될 것이라고 말했다.

런던의 Delphine Strauss

영란은행 금리 결정권자들의 기조 변화를 주시하는 애널리스트들

영란은행 통화정책위원회는 지난 4년간 만장일치 결정을 내린 경우가 한 번뿐이었으며, 인플레이션이 통제 불능 상태에 빠지는 것을 막기 위해 위원 9명 중 최소 2명이 금리 인상에 표를 던지면서 계속 의견이 갈릴 것으로 예상된다.

6월 회의의 다수 의견은 “분쟁 이전에는 기조적 디스인플레이션이 순조롭게 진행되고 있었지만”, 높은 에너지 가격이 오래 지속될수록 인플레이션 재확산 위험은 “더 커질 것”이라는 것이었다.

애널리스트들은 위원회의 핵심 위원들이 입장을 바꾸는지 주시할 것이다. 이들이 각자의 표결 이유를 설명하는 서면 성명에서 더욱 매파적인 어조를 취한다면, 위원회 내 의견의 무게중심이 이동하고 있음을 시사할 수 있다.

논평