영국 대출기관들, 영란은행이 월가의 자본 우위를 무시한다고 비판

연구에 따르면 규제 차이로 영국 은행들은 미국 경쟁사보다 225억 파운드의 추가 자본 부담을 안고 있다

런던의 마틴 아널드

어제 게시됨

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영국 최대 대출기관들은 영란은행이 영국과 미국의 자본 요건을 비교한 분석을 잘못 발표했다고 비판했다. 이들은 해당 분석이 월가 경쟁사들이 막대한 디지털 투자로 얻는 이점이 커지고 있다는 점을 무시한다고 지적했다.

도널드 트럼프 행정부에서 은행 규제가 대폭 완화되면서 미국 은행들이 영국 경쟁사들보다 유리해졌으며, 이는 부분적으로 감독당국이 소프트웨어 투자를 취급하는 방식 때문이라고 새로운 연구가 밝혔다.

영국 주요 은행들의 로비 공세는 앤디 번햄 총리와 존 힐리 재무장관이 이끄는 영국의 새 정부를 겨냥한 것으로, 2008년 금융위기 이후 은행권에 부과된 규제를 완화하면 경제성장과 IT 투자가 촉진될 것이라고 주장하고 있다.

런던 금융가의 수장들은 이달 초 전 Barclays 임원인 캐서린 브래딕이 영국의 최고위 은행 규제당국 수장으로 취임한 것이 자신들의 주장이 더 큰 설득력을 얻을 기회가 되기를 기대하고 있다.

영란은행(BoE)은 지난해 12월 영국 대형 은행들의 자본 요건이 미국 동종 은행들보다 낮다고 밝혔다. 양 지역의 규정 적용 방식 차이를 조정한 뒤에도 마찬가지였으며, 이는 은행권에 대한 핵심 규제를 소폭 완화하는 결정의 근거가 됐다.

그러나 영국 대형 은행 몇 곳은 이에 맞서는 별도의 연구를 의뢰했으며, 이 연구는 동일 기준으로 비교할 경우 이들 은행의 자본 요건이 이미 미국 경쟁 은행들보다 높다고 계산했다. 이는 상당 부분 소프트웨어 투자를 처리하는 방식의 차이 때문이었다.

이 영국 연구는 워싱턴이 추진하는 은행 규제 완화로 인해 대서양 양안의 격차가 더욱 확대될 전망이라고도 밝혔다.

미국과 영국은 핵심 자본 요건인 보통주자본(CET1)을 산정하는 규정이 서로 다르다. CET1은 위험도를 조정한 뒤 자산 대비 손실흡수 자본을 얼마나 보유해야 하는지를 보여주는 지표다.

이 때문에 양국 은행의 자본 요건을 비교하기가 어렵다. 또한 동일 기준의 수치를 어떻게 산출해야 하는지를 두고 논쟁의 여지도 커진다.

공개되지 않은 영국 연구에 따르면 HSBC, Standard Chartered, Barclays 등 영국 최대 국제 은행들의 자본 요건은 평균 11.8%로, JPMorgan Chase, Citigroup, Goldman Sachs 등 미국 상위 6개 은행의 이에 상응하는 수치인 10.6%를 웃돌았다.

그러나 소프트웨어 투자에 대한 자본 측면의 처리 방식 등 대서양 양안의 여러 차이를 조정한 결과, 이 연구는 영국 대형 은행들의 이에 상응하는 자본 요건이 미국의 주요 경쟁 은행들보다 1.3%포인트 높다고 분석했다.

영국 은행들은 규제자본에서 소프트웨어 자산을 차감해야 하지만, 미국 경쟁 은행들은 대신 해당 자산에 위험가중치를 적용한다. EU 은행들은 소프트웨어 자산을 일정 기간에 걸쳐 자본에서 차감할 수 있다.

미국의 규제 완화가 예상대로 미칠 영향을 반영한 뒤, 이 연구는 영국 은행들의 자본 요건이 미국 경쟁 은행들보다 동일 기준으로 1.9%포인트 높아질 것으로 추산했다. 이는 약 225억 파운드의 보통주자본(CET1) 또는 7,500억 파운드의 추가 대출 여력에 해당한다.

무역단체 UK Finance에 따르면, 소프트웨어 투자에 대한 공제로 영국 대형 은행들의 자본 규모는 2024년 약 55억 파운드 줄었으며, 이는 10년 전보다 약 4% 증가한 수준이다. UK Finance는 지난해 이 규정을 다른 관할권의 규정과 일치시키면 “영국 은행들이 지속적으로 사용할 소프트웨어 개발에 대한 추가 투자를 촉진할 것”이라고 밝혔다.

그러나 영란은행(BoE) 건전성감독기구(PRA) 관계자들은 은행의 소프트웨어 투자에 대한 자본 처리를 그대로 유지하겠다는 의지가 확고한 것으로 보인다. 이는 위기 상황에서 해당 자산이 손실을 흡수할 가치가 없을 것이라는 평가에 근거한다.

영란은행은 이달 초 “PRA가 소프트웨어 자산을 전액 자본에서 차감하는 요건을 유지하기로 결정했을 때, 청산이나 스트레스 상황에서 소프트웨어 자산의 실현 가능 가치 또는 회수 가능 가치가 손실을 효과적으로 흡수할 수 없다는 기업들의 의견을 포함한 증거를 바탕으로 판단했다”고 밝혔다. 이어 “이 평가를 변경할 만한 증거는 아직 접수하지 못했다”고 덧붙였다.

글로벌 금융의 변동성, 경쟁, 구조적 변화