영국, 해외 고객 위탁자산 운용 비중 사상 최고치

새로운 데이터가 세계적인 금융 중심지로서 런던의 위상에 대한 우려를 불식하는 데 도움이 되고 있다.

스티브 존슨

게시일 2026년 8월 7일

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영국 투자업계가 해외 고객을 대신해 사상 최대 비중의 자산을 운용하면서, 세계적인 금융 중심지로서 런던의 위상에 대한 우려를 불식하는 데 기여하고 있다.

런던의 명성은 자본시장의 공동화로 타격을 입었다. 금융위기 이후 런던증시는 대부분의 해외 증시보다 부진한 성과를 냈으며, 영국 기업들이 갈수록 미국에 상장하고 연기금이 영국 주식을 외면하고 있기 때문이다.

모닝스타가 이번 주 발표한 자료에 따르면 올해 들어 영국 대형주 주식형 펀드에서 이미 130억 달러 이상이 빠져나갔으며, 이에 따라 2016년 이후 누적 순유출액은 1,680억 달러에 달했다. 이는 비교 가능한 상장지수펀드(ETF)의 순유입액을 크게 웃도는 규모다.

그러나 업계 단체인 투자협회(Investment Association)에 따르면 지난해 영국에서 운용된 자산의 전체 가치는 11% 증가한 11조1,000억 파운드로, 미국에 이어 세계 2위 투자 허브라는 영국의 지위를 유지했다.

이 가운데 해외 고객을 위해 운용된 자산은 15% 증가한 5조9,000억 파운드로, 운용자산의 53%라는 사상 최고치를 기록했다. 이는 2016년의 37%에서 상승한 수치다. 해외 고객을 위해 운용된 자산 비중이 영국 고객을 위해 운용된 자산 비중을 넘어선 것은 2024년이 처음이었다.

“어려운 환경 속에서도 운용자산이 사상 최대인 11조1,000억 파운드에 이른 것은 영국 투자운용업계의 국제적 경쟁력을 보여준다”고 IA의 최고경영자 존 오언은 말했다.

오언은 “유럽 고객 기반은 2024년부터 본격적으로 성장하기 시작했고, 지난해에도 그 흐름이 이어졌다”고 덧붙였다. 유럽 대륙 투자자들을 대신해 운용하는 자산은 1년 만에 5,000억 파운드 증가해 3조5,000억 파운드에 달했다.

“유럽 고객을 대신해 운용하는 자산의 성장은 지난 2년간 거둔 진정한 성과다. 유럽은 언제나 우리의 최대 시장이었으며, 우리는 그곳에서 다시 기반을 다지고 늘어나는 자산을 운용하고 있다.”

오언은 브렉시트가 실제로 어떻게 작동하는지에 대한 더 큰 “명확성”이 관계 강화의 한 요인일 수 있다고 말했다.

북미 투자자들을 위해 운용되는 자산은 지난해 처음으로 1조 파운드를 넘어섰으며, 아시아·태평양 고객 자산의 증가세는 그보다 더 빠른 19%를 기록해 8,800억 파운드에 달했다.

지난해 자산 증가는 FTSE 100이 기록한 25.8%의 총수익률 덕분에 더욱 확대됐을 것으로 보인다. FTSE 100의 성과로는 2009년 이후 가장 강력했지만, Owen은 이것이 전체 이야기와는 거리가 멀다고 봤다.

그는 “2020~21년에 보였던 성장세를 다시 회복했으니 고무적”이라며 “FTSE의 성과도 이에 기여했지만, 우리는 상당히 다변화된 자산 기반 전반의 성과를 살펴보고 있다. 보다 광범위한 시장도 강한 성과를 냈다”고 말했다.

로비단체 TheCityUK의 자본시장 부문 부이사인 Laura Dawson은 “우리 시장을 둘러싸고 비관론이 많았지만, 그것이 현실을 반영한다고 생각하지는 않는다. 지난 10년간 운용자산은 꾸준히 증가해왔다”고 말했다.

그는 “해외 기관투자가들은 영국을 신뢰한다. 우리가 전문성과 지식을 갖추고 있으며, 투자운용사들이 올바른 요소를 바탕으로 의사결정을 내린다는 점을 신뢰하는 것”이라고 말했다.

그녀는 정부와 규제당국이 우선순위로 추진한 상장 제도 개편, 개인투자자 관련 개혁, 2차 자본 조달을 둘러싼 새로운 규정 등을 영국에 유리한 요인으로 꼽았다. 다만 영국 주식 매입에 대한 인지세가 계속 부과되면서 영국 자본시장의 매력은 약화되고 있다고 덧붙였다.

개인투자자들의 중요성은 계속 커져 현재 영국에서 운용되는 자산의 30%를 차지하고 있으며, 이는 2020년까지 유지되던 기관투자자와 개인투자자 간 80 대 20의 비율에서 크게 달라진 것이다.

그러나 연금 자산은 상대적인 비중이 계속 감소했다. 확정급여형(DB) 제도의 만기가 도래하는 속도가 확정기여형(DC) 자산의 성장세를 웃돌면서, 연금 자산은 2018년 45%에서 크게 하락한 25%에 불과하다. 바이아웃이 늘어나면서 현재는 더 많은 DB 펀드 자산을 보험사가 운용하고 있다.

패시브 투자 역시 액티브 운용의 영역을 계속 잠식하고 있지만, 지난해 업계 자산에서 차지한 비중은 여전히 36%에 그쳐 미국의 54%보다 낮았다.

Investment Association(IA)에 따르면, 2024년 12월 기준 영국 투자업계의 직접 고용 인원은 4만4,900명이었으며, 업계를 지원하는 간접 직무 종사자도 7만8,400명에 달했다.

유럽 자산운용업의 성장, 유통 및 전문화에 대한 재고