영국 북해 석유 기업들, 성장 위해 해외로 눈 돌려

높은 세금과 예측 불가능한 정치 상황으로 기업들은 영국 내 거래보다 해외 거래에 세 배 더 많은 돈을 쓰고 있다.

어제 게재

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영국 석유·가스 기업들은 쇠퇴하는 북해 유전 너머에서 성장을 모색하면서, 지난 4년간 북해 거래보다 해외 인수에 세 배 더 많은 금액을 지출했다.

브로커리지 업체 Cavendish가 집계한 자료에 따르면, 북해 사업자들은 2022년 이후 해외 확장에 189억달러를 투입한 반면, 국내 거래에는 64억7000만달러를 썼다. 이는 2022년까지 4년간 영국 중심 거래에 144억달러를 지출하고 해외 인수에는 47억달러를 투입했던 것과 정반대다.

북해에서 영국 가스의 약 10%를 생산하는 세리카 에너지는 이집트와 베트남에서 석유·가스를 생산하는 파로스를 1억4,500만파운드에 인수하는 계약에 합의하면서, 이번 주 해외 진출에 나선 최신 영국 기업이 됐다.

세리카의 최고경영자 크리스 콕스는 이번 인수를 세리카가 “국제적 확장을 통해” 사업을 다각화하려는 오랜 계획의 “첫 단계”라고 설명했다.

영국 대륙붕은 주요 석유·가스 기업들이 2010년대 초 자산을 매각하기 시작한 이후, 저가의 생산 유전과 가스전을 찾는 기업들에게 매력적인 투자처였다.

그러나 해외에 다시 초점을 맞추게 된 것은 영국 정부가 2022년 석유·가스 이익에 초과이윤세를 도입한 뒤였다. 이후 세율이 두 차례 더 인상되면서 북해 생산업체들은 명목세율 78%에 직면하게 됐다. 업계는 역대 정부가 국내 석유·가스 생산을 지원하지 못했다고 비판해 왔다.

노동당 정부는 신규 탐사 면허를 발급할 계획이 없다고 밝혔으며, 수십억파운드 규모의 기존 프로젝트인 로즈뱅크와 잭도에 대해서도 아직 승인을 내리지 않았다.

Cavendish의 애널리스트 James McCormack은 북해 기업들이 성숙 유전에서 창출되는 현금흐름을 활용해 사업을 재편하고 있다고 말했다. 그는 “오늘날 영국의 석유·가스 기업들은 런던에 상장돼 있지만, 점점 더 해외를 기반으로 사업을 구축하고 있다”고 말했다.

Shore Capital의 애널리스트들은 올해 초 “영국의 에너지 정책이 정치적 논쟁의 장으로 남아 있는 한”, 투자자들은 영국 석유·가스 기업을 피하고 사업자들은 “다른 지역에서 성장 기회를 추구할 것”으로 예상한다고 밝혔다.

가장 큰 해외 거래는 Harbour Energy가 진행했다. Harbour Energy는 2023년 Wintershall Dea를 112억달러에, 지난해에는 미국 생산업체 LLOG를 32억달러에 인수했다. Ineos도 미국에서 사업을 확장했으며, EnQuest는 말레이시아와 베트남의 자산을 인수했다.

에너지 컨설팅업체 Rystad의 Matt Cooper는 “다각화를 위한 움직임은 상당히 타당하다”고 말했다. 그는 “순수한 영국 독립 석유·가스 기업이 사실상 사라지는 세상으로 접어들 수 있으며, 어쩌면 지금 이미 그런 상황에 상당히 가까워졌을지도 모른다. 투자자들에게는 위험이 너무 크기 때문”이라고 말했다.

반면 국내 거래는 생산량 증대를 추구하기보다 성숙 자산을 통합하고 비용을 절감하는 데 주로 초점이 맞춰졌다. 탐사가 필요한 자산이 포함된 거래는 단 두 건에 불과했으며, 압도적 다수는 이미 석유와 가스를 생산 중인 유전과 관련된 거래였다.

셸, 에퀴노르, 토탈에너지스, 에니를 비롯한 여러 메이저 석유기업은 세제 혜택을 활용하기 위해 북해 자산을 통합해왔다.

쿠퍼는 “영국 북해에서 생산량이 늘어날 가능성은 매우 낮다”고 말했다. 그는 잭도와 로즈뱅크 프로젝트가 추진되도록 허용된다고 가정해 이들 프로젝트의 생산량까지 포함하더라도 향후 5년간 석유와 가스 생산량이 4분의 1 감소할 것으로 추산했다. 이어 “성장은 극히 가능성이 낮다. 지질학적으로는 가능하지만, 생산업체들이 진입해 투자할 의지가 없다”고 덧붙였다.

우드매켄지의 애널리스트들도 북해 기업들이 해외 자산을 계속 물색할 것으로 예상했으며, 석유 메이저들이 새로 설립한 합작회사들조차 결국 북해 유역을 넘어 사업을 확장할 수 있다고 말했다.

우드매켄지의 북해 애널리스트 제임스 리드는 “현재로서는 아이타카, 아두라, 네오 넥스트+가 모두 영국에만 집중하고 있지만, 장기적으로 국제적 확장을 배제할 수는 없다”고 말했다. 이어 “아이타카가 해외 사업 기회를 검토하고 있다는 것을 알고 있다”고 덧붙였다.

그러나 리드는 BP, 셰브론, 중국해양석유(Cnooc), 셸, 엑슨모빌, 아파치가 보유한 자산을 포함해 여전히 많은 북해 자산이 매물로 나와 있다고 말했다. 그는 “영국 대륙붕에는 여전히 거래 기회가 있다”고 말했다.

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