엔화 부양 위한 미국의 유로 매도에 ECB 허 찔려

크리스틴 라가르드와 스콧 베선트는 워싱턴의 역사적인 개입 이후에야 대화를 나눴다

프랑크푸르트의 올라프 스토르벡, 워싱턴의 클레어 존스, 뉴욕의 케이트 듀기드

10:50 업데이트

FT 최고의 트레이더가 될 수 있을까?

지난주 후반 엔화 가치를 끌어올리기 위해 워싱턴이 유로화를 매도한 조치는 유럽중앙은행(ECB)을 허를 찔렀으며, 미국은 역사적인 통화시장 개입이 이뤄진 뒤에야 프랑크푸르트의 유럽중앙은행 측에 이를 알렸다.

이 사안에 정통한 여러 관계자에 따르면, ECB는 미국이 유로를 매도해 엔화를 매수하기로 한 조치가 거래 체결 이후에야 이를 통보받았다.

이들 중 한 명은 ECB 총재 Christine Lagarde와 재무장관 Scott Bessent가 토요일에 해당 개입에 대해 논의했다고 말했다.

이 같은 공조의 부재는 거의 30년 만에 이뤄진 워싱턴과 도쿄의 첫 공동 엔화 부양 시도가 이례적이라는 점을 부각한다. 통상적으로 미국은 이런 작전에 달러를 사용할 것으로 예상됐을 것이다.

이들 관계자에 따르면, 일부 ECB 고위 관계자들은 미국이 거래에 유로를 사용하기로 한 결정을 서방 통화당국 간 협력에 관한 오랜 관례를 전례 없이 위반한 것으로 봤다.

제2차 세계대전 이후 서방 중앙은행과 재무부는 상호 신뢰와 협의를 강조해왔으며, 과거 외환시장 개입은 대체로 공조하에 이뤄졌다.

미 재무부를 대신해 뉴욕 연방준비은행이 실행한 워싱턴의 유로 매각은 “매우 이례적”이고 “안타까운” 일이었다고 유럽 정책당국자들 간 논의 내용을 잘 아는 한 관계자가 FT에 말했다.

그는 이어 “이런 일은 전에는 한 번도 일어난 적이 없다”며 금융 안정과 경제성장을 뒷받침해온 서방 중앙은행들 간 수십 년간의 긴밀한 공조가 위협받을 수 있다고 말했다.

미 재무부 대변인은 FT에 미국 재무부가 이번 개입에 사용한 산하 환율안정기금(ESF) 내 준비자산 배분 결정을 외국 당국과 조율하지 않았다고 밝혔다.

대변인은 “환율안정기금의 자산 배분에 관한 결정은 시장 유동성, 밸류에이션 및 기타 관련 고려사항에 대한 재무부와 연방준비제도의 평가를 감안해 미 재무부가 내린다”고 말했다.

대변인은 이어 “이러한 권한에 따라 재무부는 지난주 ESF 내 준비자산을 재배분했다”고 밝혔다.

트럼프 행정부의 한 고위 당국자는 “ECB와 달리 우리는 국제사회 파트너들과의 비공개 논의의 기밀을 존중한다”고 말했다.

ECB와 뉴욕 연방준비은행은 논평을 거부했다.

미국 당국은 달러를 매도할 경우 미국 통화를 약화시키고 Bessent의 강달러 정책을 훼손하려는 움직임으로 인식될 수 있기 때문에 유로화를 매도했다.

경제학자들과 애널리스트들은 장기 미국 차입 비용이 19년 만에 최고 수준에 근접한 시점에 워싱턴이 일본과 함께 개입해 도쿄의 미 국채 매도를 막았을 가능성도 제기했다.

애널리스트들은 일본은행의 잠정 자료를 근거로 일본이 엔화 방어를 위해 이틀 동안 약 13조8,000억 엔(870억 달러)을 단독으로 지출했을 수 있다고 분석했다.

미즈호 애널리스트 나카지마 마사유키는 “일본이 불과 이틀간의 거래일에 이전 기록적인 시장 개입 캠페인[4월과 5월 총 11조7,300억 엔] 당시보다 더 많은 자금을 투입한 것으로 보인다”며 “이는 엔화의 급격한 가치 하락에 대한 당국의 우려를 부각한다”고 말했다.

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미국과 일본의 개입으로 이달 초 달러당 거의 164엔까지 치솟았던 엔화 가치는 급격히 상승해 약 157엔으로 떨어졌다. 이는 1986년 이후 최저 수준이었다. 이후 엔화는 158엔까지 약세를 보였다. 트레이더들은 일본은행(BoJ)이 상승하는 인플레이션을 억제하기에 충분히 빠르게 움직이지 않고 있다는 우려가 여전히 남아 있다고 경고했다.

일본은행은 7월 최근 회의에서 기준금리를 동결했지만, 우에다 가즈오 총재는 “인플레이션 상승 위험에 이전보다 더 주의를 기울일 필요가 있다고 본다”고 말했다.

트레이더들은 일본은행이 9월 다음 회의에서 금리를 인상할 가능성을 44%로 보고 있다.

일본에서의 움직임은 장기물 미 국채 수익률의 급격한 상승과 함께 나타났다. 트레이더들이 연방준비제도(Fed)가 현재 수준에서 금리를 인상하지 않을 위험이 커졌다고 가격에 반영했기 때문이다. 미국의 인플레이션은 6월 완화됐지만, 여전히 연준 자체 목표치인 2%를 크게 웃돌고 있다.

도쿄의 데이비드 키오한 추가 취재

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