전쟁으로 연료 공급이 막히면서 미국 정유공장들이 전력 질주하다시피 가동되고 있다

높은 가동률로 인해 연료 가격이 이미 크게 오른 상황에서 정전 위험이 커지고 있다.

스테파니 핀들레이, 휴스턴

2026년 7월 23일 게재

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중동과 우크라이나에서 벌어진 전쟁으로 전 세계 연료 공급이 위축되면서 미국 정유공장들이 최대 가동률로 운영되고 있다. 이미 가격이 급격히 오르는 상황에서 공급 차질 위험도 커지고 있다.

미국 에너지정보청(EIA)에 따르면 미국 전역의 정유공장 가동률은 생산능력의 96%에 달하며, 중서부와 로키산맥 지역 정유공장들은 100%로 운영되고 있다.

중동 분쟁이 2월 시작되기 전 전 세계 원유 공급량의 약 5분의 1이 통과했던 호르무즈 해협을 이란이 폐쇄한 이후, 미국 에너지 기업들은 디젤과 항공유를 비롯한 석유제품 수출을 사상 최대 수준으로 늘렸다.

지난달 미국과 이란의 휴전 이후 이 수로를 통한 통항량이 잠시 증가했지만, 적대 행위가 재개되면서 해협은 다시 봉쇄됐다. 후티 반군은 사우디아라비아가 원유 대부분을 시장으로 운송하는 데 이용하는 홍해 항로도 위협하고 있다.

동시에 우크라이나의 러시아 인프라에 대한 드론 공격으로 러시아의 정제능력이 위축됐고, 모스크바는 이달 디젤 수출을 금지했다.

시장 공급이 빠듯해지고 있음을 보여주듯, 미국 도매 디젤 선물 가격은 이달 들어 지금까지 26% 급등했다. 석유제품 확보 경쟁으로 미국 정유업체들이 원유를 휘발유와 디젤로 전환해 얻는 배럴당 평균 마진은 사상 최고 수준으로 치솟았다.

높은 정유공장 가동률은 시장에 공급이 유지되도록 돕고 Valero와 Marathon Petroleum 같은 기업을 부양했으며, 이들 기업의 주가는 연초 이후 거의 두 배로 올랐다. 그러나 이는 세계 최대 석유 소비국인 미국에 실수할 여지를 거의 남기지 않았다.

고장이나 허리케인 같은 자연재해로 발생한 가동 중단은 이미 높은 에너지 비용으로 고전하는 전 세계 소비자들에게 타격을 줄 것이라고 애널리스트들은 경고했다.

Rabobank의 수석 에너지 전략가 Joe DeLaura는 “미국의 수출 증가는 도움이 되고 있지만, 큰 총상에 붙이는 반창고에 불과하다”며 “우리는 정유공장을 최대한 가동해 이 부족분을 메우려 하고 있지만, 이는 정유공장 가동이 중단되는 순간 상황이 정말 나빠진다는 뜻”이라고 말했다.

미국의 전략 비축유가 급격히 감소하는 가운데 정유공장 가동률은 높은 수준을 보이고 있다.

워싱턴은 호르무즈 해협 폐쇄로 인한 공급 충격에 대비하고 가격을 낮게 유지하기 위한 완충 수단으로 3월 사용하겠다고 약속한 미국 전략비축유 1억7200만 배럴 가운데 약 77%를 방출했다.

텍사스와 루이지애나의 지하 소금 동굴에 저장된 전략비축유는 3억1100만 배럴로 감소해 1983년 이후 최저 수준을 기록했다. 업계 애널리스트들에 따르면 추가 방출 시 시설 손상과 송유관 운영 차질이 발생할 위험이 있는 운영상 최저 비축량은 1억8000만~2억 배럴로 추정된다.

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한편 미국 최대 상업용 저장시설이 있는 오클라호마주 커싱의 재고는 6월 말 이후 운영상 최저 수준에 가까운 약 2,000만 배럴에서 움직이지 않고 있다.

비축 물량이 고갈되면서 워싱턴은 SPR 방출이 제공하던 상당한 완충 여력이 없는 상황에서 향후 공급 충격에 점점 더 취약해지고 있으며, 비축유가 운영상 최저 수준에 도달하면 원유 가격이 크게 상승할 여건이 조성되고 있다.

리서드 에너지의 에너지 시장 애널리스트 숀 베일은 “상업용 재고는 탱크 바닥 수준이고, 미국 SPR 재고도 탱크 바닥 수준에 근접할 가능성이 있습니다. 추가적인 사태 악화에 대응할 여력이 어디에 있습니까?”라고 말했다.

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