미국 공적 연기금과 재계 단체, SEC의 기후 리스크 공시 전환 놓고 충돌

뱅가드와 노르웨이 국부펀드, 규제당국에 신중한 대응 내놓아

뉴욕의 알렉산드라 화이트

어제 게재

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Calpers와 Calstrs 등 주요 공적 투자자들이 기업의 특정 기후 관련 정보 공개를 의무화한 증권거래위원회(SEC) 규정을 폐지하려는 SEC의 제안을 놓고 대기업 로비 단체들과 충돌했다.

미국 증권 규제당국은 5월, 바이든 행정부 시절 마련된 기후 위험 공시 규정을 폐지하자고 제안했다. 이 규정은 공화당이 주도하는 여러 주 정부와 업계 단체들이 제기한 소송 위협에 직면한 뒤 결국 시행되지 못했다.

트럼프 행정부 시절 SEC는 이 규정이 위원회의 권한을 “극적으로 과도하게 확장한 것”이라고 밝혔지만, 일부 대형 자산운용사와 연기금은 대기업 단체들이 규정 철회를 지지하는 가운데서도 기후 관련 정보가 재무적으로 중요하다고 주장했다.

세계 2위 자산운용사이자 트럼프 시대의 법적 위협 대상이었던 Vanguard는 SEC의 60일 의견수렴 기간에 제출한 의견서에서 균형을 잡으려 했다.

운용자산이 12조 달러에 달하는 이 자산운용사는 정책 당국이 “비용이 많이 들고, 혼란을 초래하며, 과도한 부담을 주는” 공시를 부과하는 것은 피해야 한다는 데 동의한다고 밝혔다.

그러나 동시에 “중요한 위험, 특히 중요한 기후 관련 위험에 대한 표준화되고 비교 가능한 공시”에는 가치가 있다고 지적했다.

Vanguard는 “기업이 중요한 기후 관련 위험을 파악한 경우, 이러한 위험에 대한 공시는 보다 정확한 가치평가와 효율적인 가격 발견을 가능하게 해야 한다”고 밝혔다.

노르웨이의 2조 달러 규모 국부펀드도 신중한 입장을 보였다. 이 펀드는 해당 규정의 “전면 철회”에는 반대했지만, “범위와 비용에 관한 위원회의 우려를 해소하면서도 재무적으로 중요한 공시의 기준선은 유지할” 대안이 있다고 본다고 밝혔다.

캘리포니아 공무원연금(Calpers)과 캘리포니아 교직원연금(Calstrs)을 비롯해, 2,944억 달러 규모의 뉴욕주 공무원 공동퇴직기금을 감독하는 뉴욕주 감사관 토머스 디나폴리 등 여러 공적연기금이 SEC의 조치에 반대했다.

Calpers는 서한에서 해당 규정의 철회로 보고가 제각각이 될 것이며, 투자자들이 자체 설문과 제3자 추정치를 통해 데이터를 수집해야 하는 상황에 놓일 것이라고 밝혔다. 이는 데이터의 단편화와 신뢰성 저하, 비용 증가로 이어질 수 있다.

반면 200곳이 넘는 미국 대기업 최고경영자들의 연합체인 비즈니스 라운드테이블을 비롯한 재계 단체들은 해당 규정의 폐지를 지지했다.

회원사인 석유·가스 기업들이 온실가스 배출, 기후 관련 위험, 에너지 전환 계획에 초점을 맞춘 이 규정의 영향을 크게 받게 될 미국석유협회는 “전면적이고 신속한 철회”가 “실질적인 혜택을 가져올 것”이라고 밝혔다.

“이는 상당하고 불필요한 컴플라이언스 부담을 없앨 것입니다 . . . 또한 중요하지 않은 정보가 쏟아져 투자자들이 압도되지 않도록 보호할 것입니다.”

특히 개별 자산운용사들은 이 사안을 지리적 기준에 따라 서로 다른 입장으로 나뉘었으며, 이는 대서양을 사이에 둔 견해 차이를 보여줬다.

2조4,000억달러의 자산을 수탁자 책임 하에 관리하는 페더레이티드 헤르메스의 런던 소재 EOS 부문은 투자자들이 “중요한 기후 관련 위험과 기회에 대한 일관되고 비교 가능하며 신뢰할 수 있는 공시”로부터 계속해서 혜택을 얻을 것이라고 믿는다고 밝혔다. 다만 공시 요건 전반에서 중복을 제거할 여지가 있다는 SEC의 견해에는 동의했다.

그러나 피츠버그에 본사를 둔 페더레이티드 헤르메스의 전체 사업 부문은 별도의 제출 의견서에서 해당 규정을 폐지하고 “중요성, 발행사별 분석, 그리고 위원회의 오랜 원칙 기반 접근법을 중심으로 한 공시 체계로 돌아가는” 제안을 지지한다고 밝혔다.

기후 위험 공시 규정의 마련 과정을 감독하는 데 관여했던 SEC 전 위원 앨리슨 헤런 리는 “폐지에 반대하는 투자자들이 있다는 것은 놀랍지 않다”고 말했다. “SEC가 기후 위험 공시 규정을 제안했을 때는 투자자와 발행사로부터 규정을 지지하는 많은 의견을 받은 뒤였습니다.”

미국 기업은 연방 차원의 지속가능성 보고 법률의 적용을 받지 않을 수 있지만, 다른 관할권의 공시 규정은 적용받을 수 있다.

New Jersey, Colorado, Illinois를 비롯한 여러 주가 주 차원의 보고 규정을 제안했다. New York주는 기업이 배출량을 공시하도록 의무화하는 법안을 추진했으며, California주는 매출이 $1bn을 초과하는 기준을 충족하고 주에서 사업을 하는 기업에 11월까지 운영상 배출량을 공시하도록 요구할 예정이다.

Maryland주 감사관이자 주 공적연금 자산을 관리하고 SEC의 입장 전환에 반대하는 서한을 작성한 Brooke Lierman은 주 차원에서 새롭게 등장하는 각기 다른 보고 요건이 사업 비용을 높일 것이라고 말했다.

그녀는 “SEC가 요구하는 공시 기준을 하나로 통일하는 것이 우리 모두에게 마땅한 일”이라고 말했다.

SEC는 논평을 거부했다.

런던에서 Attracta Mooney의 추가 취재

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