자산관리사들, AI가 만든 ‘서류상 백만장자’ 유치 위해 수수료 인하
앤트로픽과 오픈AI에서 상당한 지분을 보유한 기술 인력의 부상으로 협상력이 고객 쪽으로 이동하고 있다
뉴욕의 마이클 태프와 해리엇 클라펠트
자산운용사들이 기업공개(IPO)로 새로운 백만장자 계층이 탄생하기 전에 오픈AI와 앤트로픽 직원들을 확보하기 위해 실리콘밸리 일대에서 수수료를 낮추고 인력을 채용하고 있다.
모건스탠리의 자산관리 부문은 지난 분기 스페이스X의 대형 상장이 완료된 후, 직원 지분 계획을 관리한 덕분에 IPO를 통해 740억 달러가 넘는 순신규자산을 유치했다.
오픈AI와 앤트로픽도 향후 12개월 안에 자체 상장을 추진할 것으로 예상되는 가운데, 이들이 상장에 나서면 자산운용사들 사이에서 경쟁이 거세질 전망이다. 특히 모건스탠리처럼 IPO 업무를 맡는 투자은행 계열 자문사들이 치열한 경쟁에 나설 것으로 보인다.
OpenAI는 2024년과 2025년에만 거의 110억 달러에 달하는 주식 보상을 지급했으며, 현재 상장한다면 직원에 대한 총 주식 보상 규모 기준으로 미국 상장사 가운데 7위에 해당할 것이라고 재무제표에 나타나 있다. 직원 수는 약 8,000명에 불과한데도 그렇다.
규제 신고 기준 운용자산이 190억 달러에 달하는 자산관리 그룹 Choreo의 최고경영자 Jason Van de Loo는 “월가에서 멋진 양복을 차려입고 나타나 전형적인 세 차례 미팅 영업 절차를 진행하는 방식은 . . . 이 잠재 고객들이 결정을 내리는 방식이 아니다”라고 말했다.
Choreo는 지난달 상장에 앞서 공동 협상에 나선 100명이 넘는 현직 및 전직 SpaceX 직원들과 운용자산의 0.5% 미만을 관리 수수료로 받기로 합의했다. 자산운용사들은 일반적으로 자산의 약 1%를 수수료로 부과하지만, 계좌 규모가 클수록 수수료는 대체로 낮아진다.
또 다른 자산운용사인 Mariner Wealth Advisors는 한 기업에서 유치한 고객 수가 임계 규모에 도달하면 수수료를 낮춘다.
지난달 Palantir와의 파트너십을 발표한 Citi 등 다른 업체들은 고용주와 직접 유리한 조건의 계약을 체결했다.
마리너는 비유동성 주식에 수수료를 부과하는 대신 IPO 전 세금 및 주식보상 계획 수립에 별도의 수수료를 부과해 고객을 유치하려 했다고 자산관리전략 책임자인 스티브 모이어는 말했다. 직원들은 일부 주식을 매각한 후 자산운용액을 기준으로 수수료를 내는 보다 일반적인 모델로 전환한다.
AI 부의 물결
이는 AI를 통해 창출된 이례적인 부를 살펴보는 연재 기사의 첫 번째 글이다.
1부: 자산관리사들, AI로 생긴 ‘서류상 백만장자’ 유치 위해 수수료 인하
2부: AI로 벌어들인 재산, 뱅크먼-프리드 사태 이후 효과적 이타주의 되살려
3부: 새롭게 등장한 AI 초고액 자산가들의 전용기·요트·자동차 지출
자문사들은 일부 고객에 대해 계좌 최소 잔액 요건도 면제하고 있다.
“이들이 주식 매각 제한(lock-up) 기간에 있거나, Anthropic이나 OpenAI의 경우처럼 현재 실제로 보유한 자금이 전혀 없다면, 우리는 앞으로를 내다봐야 합니다”라고 Mercer Advisors의 총괄 매니징 파트너 Jessica Caruso는 말했다. “현재 어디에 있는지가 아니라 결국 어디에 도달할지를 감안해 가격을 책정해야 합니다.”
이 횡재를 둘러싼 경쟁은 기업들의 채용 계획도 바꾸고 있다. 특히 Citi부터 그보다 규모가 작은 회사들까지 모두 자문역은 물론 고객 확보에도 공격적으로 나서고 있는 샌프란시스코 일대에서 더욱 그렇다.
Mercer의 Caruso는 “우리는 회사 내 다른 어느 지역보다 더 넓은 베이 지역에서 빠른 속도로 채용하고 있습니다”라고 말했다.
그러나 새롭게 등장한 AI 부유층은 부유한 개인을 위한 자산관리 회사인 패밀리 오피스가 일반적으로 제공하는 서비스도 원하고 있다. 여기에는 자선 활동과 신규 사업 투자에 관한 자문이 포함된다. Mercer는 일부 AI 업계 종사자들이 통상적인 자격 요건을 갖추기 전에 ‘패밀리 오피스 스타일의 서비스’를 이용할 수 있도록 했다고 밝혔다.
하지만 자문사들에 따르면 전통적인 패밀리 오피스 고객들과 비교할 때, 새 AI 부유층은 라이프스타일 관련 부가 서비스에 대한 요구가 더 적었다.
“아직 컨시어지 서비스, 공과금 납부, 개인 전세기, 반려견 산책 서비스까지 그런 현상이 번지고 있는 것은 아닙니다.” 초레오의 반 더 루는 말했다. “이는 우리가 서비스를 제공하는 세대와 이 투자자들의 사고방식을 보여주는 것이라고 생각합니다.”
FT 자산운용, 월요일
수조 달러 규모 산업을 움직이는 핵심 인물들의 이면 이야기