세계 최대 상장 헤지펀드, 핵심 부문 자금 유출세 반전

Man Group은 수익성이 높은 절대수익 부문에서 23억 달러의 순유입을 기록했다.

런던의 코스타스 무르셀라스

어제 게재

FT 최고의 트레이더가 될 수 있을까요?

세계 최대 상장 헤지펀드인 맨그룹은 올해 상반기 가장 수익성이 높은 트레이딩 부문에서 자금 유출을 반전시키며 주가가 최대 7% 상승했다.

이 FTSE 250 지수 편입 그룹은 화요일, 모든 시장 환경에서 양호한 성과를 내는 동시에 높은 수수료를 부과하는 절대수익률 부문에 분기 기준 23억 달러의 순유입이 있었다고 밝혔다. 이 수치는 투자자들이 가장 면밀히 주시하는 지표 중 하나다.

2분기 수익은 2025년 변동성이 큰 시장에서 그룹의 가장 수익성 높은 헤지펀드 전략들이 잇따라 실패해 이익과 주가가 급락한 뒤 이어진 여러 분기 동안의 자금 유출을 반전시켰다.

이후 운용 성과가 개선되면서 올해 상반기 세전이익은 전년 동기의 7,700만달러에서 2억6,400만달러로 늘었다.

Man Group은 1980년대 세계 최초로 컴퓨터와 수학적 모델에 기반한 투자를 개척한 헤지펀드 부문 AHL로 가장 잘 알려져 있다.

그러나 이 회사의 전략 성과는 매우 예측하기 어려울 수 있어, 투자자들이 성과보수와 이익의 큰 변동을 예상함에 따라 Man Group의 주가도 크게 움직인다.

Robyn Grew 최고경영자 아래 Man Group은 시장 벤치마크를 웃도는 수익률을 추구하는 롱온리 투자와 사모대출을 비롯한 다른 분야로 사업을 다각화하기 위해 노력해왔다.

맨그룹의 운용자산은 6월 말 사상 최대치인 2,540억달러를 기록했다. 롱온리 부문에 분기 중 68억달러가 유입됐고, 양호한 투자 수익으로 167억달러가 추가된 데 따른 것이다.

맨그룹이 점점 전통적인 자산운용사와 비슷해지면서 투자자산 1달러당 그룹 전체 수익성이 하락할 수 있다는 징후가 나타나고 있다.

헤지펀드 전략의 운용보수 마진은 롱온리 주식 운용의 두 배에 달하지만, 지난해 말 이후 그룹 전체의 운용보수 마진은 상대적으로 7% 하락했다. 운용보수 마진의 전반적인 하락은 부분적으로 헤지펀드 부문의 하락에 따른 것이다.

롱온리 전략과 달리 헤지펀드 전략은 일반적으로 높은 성과보수도 부과할 수 있어, 운용 성과가 뛰어난 해에는 수익을 크게 끌어올릴 수 있다.

맨그룹은 다중전략 펀드인 맨 1783을 확대하고 있다. 이는 다각화된 미국 헤지펀드 거대 운용사 밀레니엄과 시타델 등에 맞서기 위해 약 6개의 트레이딩팀을 영입하는 방식으로 진행되고 있다.

이 펀드는 그룹의 멀티전략 부문에서 운용되는 38억 달러 가운데 대부분을 운용하며, 여러 자산군에 걸쳐 다양한 전략으로 거래한다. 올해 상반기 수익률은 7.9%였다.

FT 자산관리, 월요일판

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