AI 종말을 늦추는 것이 투자자에게도 이익이 되는 이유

경기가 둔화되면 새로운 모델을 학습시키는 데 아낌없이 쏟아지고 있는 막대한 자금이 줄어들 것이다

세계 종말의 대가는 얼마인가? 최대 AI 기업들의 수장들은 세계 경제에 엄청난 피해를 입히거나 그보다 더 심각한 사태를 초래할 수 있는 '프론티어 모델'의 탄생을 막기 위해 개발 속도를 늦추고 싶어 한다. 다행히 이는 투자자들도 지지할 수 있는 목표다.

Anthropic 수장 다리오 아모데이는 지난 주말, 정부가 가능한 한 표준을 조율하고 기업들이 제3자 전문가에게 접근을 허용하는 방식으로 AI 발전의 '속도 조절'이 이뤄져야 한다고 제안했다. 워싱턴의 정치인들은 도울 뜻이 없어 보인다. 하지만 규제 강제가 없더라도 Anthropic, OpenAI, SpaceX 같은 AI 거물 기업들은 발전 속도를 억제해야 할 재무적 근거를 찾아낼 수 있을 것이다.

속도를 늦추는 데는 한 가지 장점이 있다 — 재난을 일으켰을 때의 뻔한 평판 리스크를 피하는 것 외에도, 새 모델 학습에 아낌없이 쏟아지는 막대한 현금 지출을 줄일 수 있다는 점이다. 물론 아모데이와 OpenAI의 샘 올트먼을 비롯한 동료들이 말하는 것은 중단이 아니라 감속이다. 그래도 투자자들에게는 도움이 된다. 예컨대 OpenAI는 2030년까지 컴퓨팅 용량에 7,500억 달러를 쓸 계획인데, Lex 계산에 따르면 일정이 1년 뒤로 밀릴 때마다 해당 지출의 현재 가치는 약 1,000억 달러씩 줄어든다.

한편 매출에 미치는 영향은 그렇게 명확하지 않다. 최고의 모델이 가장 큰 가격 결정력과 수익성을 지니고 있기는 하다 — OpenAI의 GPT 6 Astra는 백만 '토큰'을 출력할 때 50달러가 드는데, 이는 자사 GPT 5.6 Sol 모델의 두 배가 넘는다 — 하지만 매출의 대부분은 이미 더 저렴한 제품에서 나오고 있을 가능성이 크며, AI 연구소들은 이미 가격 경쟁을 벌이고 있다.

물론 '페이싱(pacing)'의 한 가지 위험은 뒤처진 기업들이 따라잡아 시장 점유율을 빼앗을 기회를 얻게 된다는 점이다. AI 보안연구소(AI Security Institute)에 따르면 사용자가 다운로드해 실행하고 수정할 수 있는 오픈 웨이트(open-weight) 모델은 최첨단 수준보다 불과 몇 달 뒤쳐져 있으며, 격차는 계속 좁혀지고 있다. 중국은 이 분야에서 만만치 않은 경쟁자지만, 아모데이(Amodei)는 최첨단 AI 칩과 기술이 중국의 손에 들어가지 못하도록 하면 3~5년의 시간을 벌 수 있다고 시사한다.

하지만 이미 존재하는 AI 모델에서 거둘 수 있는 수확은 충분히 많고, 속도를 늦추면 오히려 그 수확을 챙기려는 유인은 커질 것이다. 스페이스X(SpaceX)는 기업공개(IPO) 신청서에서 실제 활용을 위해 AI를 패키지로 만든 소프트웨어와 서비스를 뜻하는 '엔터프라이즈 애플리케이션' 시장이 22조7000억 달러에 이른다고 제시했다. 월스트리트저널(Wall Street Journal)에 따르면 앤트로픽(Anthropic)도 자체 IPO 서류에서 30조 달러 규모의 시장을 암시할 수 있다.

이런 수치는 하늘에 별 따기일 수 있지만, 더 절제된 추정치만으로도 남아 있는 판은 충분히 크다. 도이체뱅크(Deutsche Bank)는 2031년까지 지식노동자의 60%가 AI 관련 앱을 사용하게 되면 이는 4000억 달러 규모의 수익 풀이 될 것으로 추산한다. 앤트로픽이 최근 세일즈포스(Salesforce)와 손잡고 자사 클로드(Claude) 봇의 추론 능력을 이 소프트웨어 기업의 제품에 통합한 것은 그 시장을 나눌 방법이 다양하다는 점을 보여준다.

앤트로픽의 투자자라면 — 그 명단에는 블랙록(BlackRock), 싱가포르의 GIC, 코튜(Coatue), 세쿼이아 캐피털(Sequoia Capital) 같은 금융 거물들이 포함된다 — 조율된 페이싱 노력을 지지해야 할 또 다른 절박한 이유가 있을 것이다. 어차피 인류의 멸종, 즉 아마도 그들의 모든 고객을 포함하게 될 재앙은 알려진 헤지 수단이 존재하지 않는 리스크이기 때문이다.

john.foley@ft.com

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