미 재무부, 엔화 시장에 사상 초유의 개입 단행

최근 도쿄 당국이 일본 통화 가치를 지지하기 위해 개입했다는 관측이 나온 가운데, 뉴욕 연은이 유로를 매도하고 엔화를 매수하다

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미 재무부는 금요일 엔화 환율에 개입했다. 도쿄와 워싱턴이 직접 엔화를 매입해 일본 통화를 지원하기 위해 공조한 것은 거의 30년 만에 처음이다.

뉴욕 연방준비은행이 미 재무부를 대신해 엔화를 매입하기 위해 유로화를 매도하는 이례적인 조치를 취했다고 이 사안에 정통한 세 명의 관계자가 전했다.

이들 중 두 명에 따르면 매도는 골드만삭스와 모건스탠리를 통해 이뤄졌다.

미 재무부는 앞서 월스트리트의 여러 은행에 일본 통화를 지원하기 위한 시장 개입을 검토하고 있다고 알렸다. 엔화는 7월 23일 달러화 대비 1986년 이후 가장 약한 수준까지 떨어졌다.

뉴욕 연은과 골드만삭스는 논평을 거부했다. 미 재무부와 모건스탠리는 논평 요청에 즉시 응답하지 않았다.

엔화는 최근 6거래일 동안 강세를 보였다. 시장 참가자들이 거래량 증가 이후 일본 정부도 통화 지원에 나선 것으로 추측하면서 목요일 달러화 가치는 약 4% 하락했다. 금요일 달러화는 1.9% 하락해 1달러당 157.57엔에 거래됐다.

공식 데이터와 증권사 추정치를 활용한 애널리스트들은 목요일 일본 당국의 개입 규모가 약 8조4,500억 엔(528억 달러)에 달했을 것으로 추산했다.

엔화 강세를 뒷받침하기 위한 일본 재무성의 시장 개입은 1998년 이후 처음이다. 당시 재무성은 엔화 가치가 8년 만의 최저 수준으로 떨어지자 일본 경제를 강화하기 위해 엔화를 매입했다. 미국은 2011년 도호쿠 대지진과 쓰나미 이후 위험한 통화 강세를 막기 위한 국제 공조의 일환으로 일본 외환시장에 개입해 엔화 가치를 낮췄다.

스콧 베선트 재무장관은 금요일 오전 X에 글을 올려 8월 노스캐롤라이나에서 열리는 G20 재무장관 회의에서 “오랜 친구인 가즈오 우에다 일본은행 총재를 만나기를 고대한다”고 밝혔다. 이어 양국이 “강력한 관계와 긴밀한 공조를 계속 이어가고 있다”고 덧붙였다.

시장 참가자들의 예상대로 일본은행이 금요일 기준금리를 1%로 동결한 뒤 이러한 조치가 나왔다. 우에다 총재는 중앙은행이 “정책 대응에서 뒤처지지 않도록” 하겠으며 금리 인상 속도를 높일 수도 있다고 밝혔다. 이는 외환 트레이더들이 면밀히 주시하는 대목이다.

우에다 총재는 “기조적 인플레이션이 우리의 물가 안정 목표인 2%에 가까워지고 있는 만큼, 인플레이션 상승 위험에 이전보다 더 주의를 기울일 필요가 있다고 본다”고 말했다. 이어 “이러한 판단을 바탕으로 향후 금융정책회의에서 이 문제들을 신중하게 논의할 계획”이라고 덧붙였다.

파생상품 시장에 따르면 트레이더들은 일본은행(BoJ)이 9월 정책금리를 25bp 인상할 가능성을 약 40%로 보고 있으며, 이는 이번 주 초의 30%에서 상승한 수치다.

우에다는 더 신속하게 금리를 인상하지 않았다는 이유로 투자자들의 비판에 직면해 있다. 일각에서는 일본은행이 인상 속도를 높이지 않으면 금융시장에서 신뢰를 잃을 위험이 있다고 경고한다.

목요일 뉴욕연방준비은행이 미국 재무부를 대신해 달러-엔 환율에 대한 이른바 ‘레이트 체크’를 실시했다고 이 사안에 정통한 관계자들이 전했다. 통상 외환 거래 은행들에 현재 환율을 문의하는 것은 직접적인 외환 매입에 앞선 조치로 여겨진다. 뉴욕 연은은 1월에도 비슷한 움직임을 보였다.

최근 유가 상승에 대한 투자자들의 우려와 일본의 Sanae Takaichi 총리가 재정 부양책을 어떻게 감당할 수 있을지를 둘러싼 의문으로 엔화 가치는 달러당 ¥164에 육박하는 40년 만의 최저 수준으로 향했다. 금요일 우에다 총재의 기자회견이 끝난 뒤 엔화는 미국 달러 대비 ¥159 아래로 급격히 강세를 보였고, 이에 재무성이 시장에 개입했다는 추측이 제기됐다.

한 외환은행가는 “또 다른 개입으로 보이지만, 규모는 더 작다”며 “과거 사례에서 보았듯 당국은 한 번 이상 개입한다”고 말했다.

목요일에 있었던 것으로 보이는 개입은 정부가 4월과 5월에 단행한 일련의 조치 이후 처음이다. 당시 정부는 통화 가치를 지지하기 위해 ¥11.7tn을 투입했다.

이번에는 미국과의 공조로 보이는 움직임의 영향도 일부 있어, 일부 애널리스트들은 적어도 단기적으로는 상승세가 유지될 가능성이 더 높다고 말했다.

아쓰시 미무라 일본 재무성 국제업무 담당 차관은 “우리는 미국 당국으로부터 단순한 도의적 지지를 넘어서는 지원을 받고 있다고 이해하고 있습니다. 우리는 미국 당국과 지속적으로 연락을 주고받고 있습니다”라고 말했다.

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도쿄 씨티그룹의 외환 전략가 오사무 다카시마는 미국이 일본의 통화 방어를 기꺼이 지원하려는 것으로 보이기 때문에 “아주 가까운 시일 내에” 엔화가 다시 달러당 164엔까지 약세를 보일 가능성은 낮다고 말했다.

그는 시장이 추가 개입을 경계할 것이므로 “현재로서는 달러·엔 환율의 상승 여력이 제한적일 가능성이 크다”고 덧붙였다.

그러나 다른 전문가들은 특히 시장이 연준이 향후 수개월 내 금리를 인상해 달러 가치를 끌어올릴 것으로 널리 예상하는 상황에서, 일본 당국의 어떤 개입도 더 높은 금리 전망의 뒷받침 없이는 통화에 지속적인 지지를 제공하기 어려울 것이라고 말했다.

아시아의 한 은행가는 고객들이 이미 정부의 의지를 시험하고 있다며, 목표 환율을 162엔 안팎으로 설정하고 엔화 매도 포지션을 취하고 있다고 말했다.

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