공산주의 베트남, 성장 촉진 위해 한국식 ‘재벌’에 승부수

무역과 외국인 투자에 의존해온 하노이, 자국 대기업 우선시

하노이의 A. 아난타 락슈미

베트남 최대 재벌이 하노이의 대규모 개발 사업에서 공산주의 국가 내 자국 민간기업으로서는 전례 없는 인프라 프로젝트에 착수하고 있다.

빈그룹은 이미 다른 계열사가 건설한 고층 아파트와 고급 빌라가 들어선 부지에 고속철도 노선을 놓기 위한 기반 작업을 진행하고 있다. 또 다른 빈그룹 계열사가 생산한 자동차와 오토바이들이 교통량이 많은 도로를 가득 메우고 있다.

하노이에서 관광지 하롱베이까지 이어지는 120km 노선으로, 이동 시간을 2시간 30분에서 30분으로 단축할 56억 달러 규모의 고속철도 사업을 빈그룹에 맡긴 것은 정책의 중대한 전환을 의미한다.

통상 이런 계약은 국영기업에 주어졌지만, 이 토종 산업그룹은 하노이가 다음 성장 물결을 이끌 주역으로 기대하는 다각화된 대형 재벌이다. 글로벌 무역 질서가 미국의 관세로 위협받는 가운데, 베트남은 수출과 외국인직접투자에 지나치게 의존하는 경제를 탈바꿈시키려 하고 있다.

베트남에서 수십 년 만에 가장 강력한 지도자인 또 럼은 전면적인 관료·경제 개혁의 일환으로 국가 대표 기업을 육성하기 위해 한국의 재벌 모델을 재현하려 하고 있다. 대형 프로젝트에서 이들 기업을 우선시하고 토지와 자금에 대한 접근을 용이하게 하자는 구상이다.

베트남의 민간 부문 강화 노력은 “국내 기업들의 역량이 경제의 목표와 수요에 턱없이 못 미친다는 점을 분명히 인정한 것”이라고 아시아개발은행의 Nguyen Ba Hung은 말했다.

지난해 정부가 민간 부문 강화를 위해 내놓은 결의안 68호는 2030년까지 글로벌 가치사슬에 참여할 수 있는 대기업을 최소 20곳 창출하는 것을 목표로 한다. 또한 국유기업과 외국 기업에 후순위였던 민간 부문을 “국가 경제의 가장 중요한 동력”으로 격상했다. 목표는 2030년까지 민간 부문 기업 수를 200만 개로 두 배 늘리는 것이다.

Hung은 “첫 번째 긍정적인 조치는 [결의안 68호]가 민간 부문이 인프라와 같은 장기 자산에 투자를 시작할 수 있다는 자신감을 높이는 것으로 보인다는 점”이라며 “이 결의안은 한국의 재벌 모델에서 어느 정도 영감을 받은 것으로 보인다”고 말했다.

재벌 체제는 1960년대부터 이어진 한국의 급속한 산업화에 핵심적인 역할을 했다. 서울은 인센티브와 저리 금융, 세제 혜택을 통해 가족 소유의 다각화된 대기업 집단 육성을 장려했다. 엄격한 수출 목표를 부여받은 이들 대기업 집단은 한국 경제를 변모시켰지만, 독점을 초래하고 중소기업을 밀어내기도 했다.

국내 대표 기업을 육성하려는 베트남의 야심은 외국인 투자 주도의 수년간 이어진 고속 성장에 뒤이은 것이다. 베트남은 미국의 높은 관세를 피하려는 제조업체들이 중국에서 생산을 이전하면서 가장 큰 수혜를 입은 국가 중 하나가 됐다. 미국은 이제 베트남 수출의 거의 3분의 1을 차지한다.

역사적으로 베트남은 성장 동력을 확보하기 위해 국영기업에도 의존해왔다. 그러나 이들 기업 중 상당수는 막대한 부채와 부패 의혹에 휘말리게 됐다.

HSC증권의 수석 시장전략가 타일러 응우옌은 “이번 [새] 결의안은 국내 민간기업에 보다 공정한 경쟁의 장을 조성해, 외국 기업 및 국영기업과 더욱 효과적으로 경쟁할 수 있도록 설계됐다”며 “이 전략은 여러 아시아의 네 마리 용이 걸어온 발전 경로를 본뜬 것”이라고 말했다.

68호 결의안 이후, 팜낫브엉 억만장자가 지배하는 빈그룹은 최소 2개 고속철도 노선 건설 사업의 입찰을 따냈다. 빈그룹은 하노이의 도시철도 노선 개발에도 참여하고 있다.

차량을 제조하며 통상 타코로 알려진 쯔엉하이그룹은 베트남 전역을 가로지르는 670억 달러 규모의 남북 고속철도 노선 개발 입찰에 참여했다. 애널리스트들은 철강업체 호아팟그룹과 통신업체 FPT도 잠재적인 베트남 재벌 기업으로 꼽았다.

해당 기업들은 논평 요청에 응답하지 않았다.

오늘날 베트남의 대기업집단은 경제를 변모시킨 1980년대 자유화 정책 이후 등장했으며, 정부와의 긴밀한 유대에 힘입어 성공을 거뒀다. 그러나 최근 개혁은 이들이 경제에 미치는 영향력을 더욱 확대하는 것을 목표로 한다. 지난해 8% 성장한 베트남은 향후 5년 동안 최소 10%의 국내총생산(GDP) 성장률을 달성한다는 목표를 세우고 있다.

세계은행에 따르면 베트남은 2025년부터 2026년 4월까지 관료주의를 간소화하고 규제 장벽을 제거하기 위해 86개 이상의 법률과 300개의 시행령을 제정했다.

“이러한 개혁은 베트남 경제의 장기적인 구조적 약점을 바로잡기 위한 하노이의 명확하고 진지한 시도”라고 Fitch Solutions의 한 부문인 BMI에서 국가 리스크 수석 애널리스트를 맡고 있는 Jian Xin Heng은 말했다.

그는 “이러한 약점 중 하나는 베트남의 둔화되는 생산성 증가율이다. 또 다른 약점은 경제 활동을 창출하는 데 공공 부문이 차지하는 역할이 지나치게 크다는 점”이라고 말했다.

애널리스트들은 민간 부문에 힘을 실어줄 필요성에는 동의하지만, 일부는 베트남의 대표 기업들이 한국 재벌과 같은 도전에 직면할 수 있다고 말한다.

“소수의 대표 기업이 길잡이 역할을 하도록 하는 것은 타당하다. 하지만 동시에 이들 기업은 국내 시장에서 자연독점을 형성할 가능성이 높고, 그 혜택이 다른 소규모 기업들로 확산되기 어려울 수 있다”고 ADB의 Hung은 말했다. BMI의 Heng은 보조금과 정부 지원이 잘못된 산업에 투입된다면 공공 자원을 낭비하게 될 것이라고 덧붙였다.

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5월 보고서에서 세계은행은 베트남이 동아시아 주요 경제국 가운데 기업 레버리지 비율이 가장 높은 국가 중 하나이며, 은행 부문이 유동성 제약에 직면해 있다고 지적했다. 세계은행은 “베트남의 정책 방향은 대체로 옳다. 더 어려운 문제는 정책 시행이 이를 따라갈 수 있느냐는 것”이라고 밝혔다.

다른 이들은 개혁이 제대로 시행된다면 경제 전반에 파급효과를 일으킬 수 있다고 말했다.

베트남에 초점을 맞춘 사모펀드 운용사 메콩캐피털의 파트너인 채드 오벨은 민간 부문 개혁이 인프라, 통신, 부동산 분야에서 더 많은 투자 기회를 열어줄 것이라고 말했다.

“이제 저희에게 투자 가능한 영역이 열렸다고 생각합니다 . . . 민간 부문이 경제의 성장 엔진으로 여겨지는 새로운 상황에서는 대형 프로젝트를 대형 베트남 재벌에 배정하는 것이 기본이 될 것입니다.”

데이터 시각화: 홍콩의 Haohsiang Ko

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